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    ?公司公告/新聞：保稅科技公告非公開發(fā)行預(yù)案，預(yù)計(jì)向不超過10名投資者發(fā)行不超過9503.19萬股，發(fā)行價(jià)格不低于7.85元/股。
    ?此次融資主要用于擴(kuò)充罐容，控股股東承諾認(rèn)購(gòu)不低于本次發(fā)行股份的60%。按最高發(fā)行股份和最低發(fā)行價(jià)格測(cè)算，本次融資金額為7.46億元；所得資金其中：1.15億元用于收購(gòu)儀征國(guó)華100%股權(quán)，1.21億元用于收購(gòu)中油泰富9萬立方米化工罐區(qū)資產(chǎn)，3.5億元用于建設(shè)31.58萬立方米液體化工儲(chǔ)罐以及1.4億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。公司控股股東金港資產(chǎn)承諾認(rèn)購(gòu)不低于本次發(fā)行股份的60%。
    ? 深耕張家港的同時(shí)走出異地?cái)U(kuò)張的實(shí)質(zhì)性一步，也進(jìn)一步驗(yàn)證我們關(guān)于“公司將迎來新一輪發(fā)展”的判斷。（1）公司此次融資收購(gòu)中油泰富9萬立方米儲(chǔ)罐和建設(shè)31.58萬立方米儲(chǔ)罐，若成功公司在張家港地區(qū)的罐容將達(dá)到63.97萬立方米，占該區(qū)域總罐容的70%以上。
    公司在該區(qū)域的控制力進(jìn)一步增強(qiáng)，上下游議價(jià)能力進(jìn)而將得到顯著提升。按測(cè)算，新建項(xiàng)目的IRR達(dá)到24.52%，年貢獻(xiàn)稅后凈利7000萬元；收購(gòu)中油泰富之后，公司自有罐容進(jìn)一步提升的同時(shí)每年可節(jié)約601.4萬元的租賃費(fèi)用。（2）收購(gòu)“儀征國(guó)華”100%股權(quán)意味著公司走出異地?cái)U(kuò)張實(shí)質(zhì)性一步，儀征國(guó)華地處“揚(yáng)州化學(xué)工業(yè)園區(qū)”，后續(xù)能否成為公司發(fā)展的第二極則有待于揚(yáng)州化學(xué)工業(yè)園區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展。
    ? 維持盈利預(yù)測(cè)和“增持”評(píng)級(jí)。我們維持2013-2015年 1.98億元、2.30億元和2.71億元盈利預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)全面攤薄每股收益為0.42元、0.48元和0.57元；對(duì)應(yīng)最新股價(jià)的PE為23.3X、20.1X和17.1X。若融資成功，基于收購(gòu)中油泰富帶來的協(xié)同效應(yīng)和2015年新項(xiàng)目投產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)2015年公司將可實(shí)現(xiàn)盈利3.42億元，考慮非公開發(fā)行的完全攤薄EPS為0.60元。近期各項(xiàng)動(dòng)作進(jìn)一步驗(yàn)證我們關(guān)于“公司迎來新一輪發(fā)展”的判斷，我們維持“增持”評(píng)級(jí)。