>> 高華證券-掌趣科技(300315)宣布擬收購?fù)嫘房萍迹嫌涡畔?，維持強力買入-131015
| 上傳日期： |
2013/10/16 |
大?。?/td>
| 206KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強力買入 |
作者： |
廖緒發(fā)，方竹靜，劉智景 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
掌趣科技宣布擬收購?fù)嫘房萍?上游信息；維持強力買入
最新消息
掌趣科技于10 月15 日宣布擬出資人民幣17.39 億元收購北京玩蟹科技（未上市）100%的股權(quán), 并出資人民幣8.14 億元收購上游信息70%的股權(quán)。掌趣科技計劃以每股人民幣19.83 元向現(xiàn)有玩蟹科技/上游信息股東發(fā)行約6,660 萬股新股，同時支付現(xiàn)金對價人民幣12.327 億元。公司還計劃以每股不低于人民幣17.84 元的價格向不超過10 名機構(gòu)投資者發(fā)行不超過4,770 萬股新股，從而籌措人民幣8.51 億元為此項交易的現(xiàn)金支出和公司營運資金提供支持。收購有待證監(jiān)會和股東大會的批準。
分析
我們認為此項收購計劃標志著掌趣科技在其成為中國領(lǐng)先的手游和頁游企業(yè)的執(zhí)行過程中邁出了重要一步。
（1）玩蟹科技是中國領(lǐng)先的手游開發(fā)商之一。它在2012 年9 月成功地推出了手游“大掌門”，積累了470 萬玩家，截至2013 年6月獲得了超過人民幣2.3 億元的游戲總收入，相當于單月游戲總收入人民幣2,300萬元。上游信息已經(jīng)推出了“塔防三國志”的網(wǎng)頁和手機雙版本，確立了其強大的頁游開發(fā)商地位，并同時積極地參與手游業(yè)務(wù)。
（2）這筆交易很有可能讓玩蟹科技與上游信息利用掌趣在游戲運作和渠道資源方面強大的競爭實力 ，形成潛在的協(xié)同效應(yīng)，而同時掌趣可以更進一步豐富其的產(chǎn)品渠道并增強其研發(fā)能力。
（3）若此項交易取得進展且其他條件保持不變，基于玩蟹和上游2014-15 年凈利潤達人民幣2.48 億元/3.09 億元的目標，并假設(shè)掌趣科技股本增加16%（擬議中的發(fā)行總量為1.14 億股），我們計算得出掌趣2014/2015 年預(yù)期每股盈利或?qū)⒃龊?9%/30%。
潛在影響
我們維持強力買入掌趣科技，并保持該股的12 個月目標價格不變。
|
|
