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    Q3 總收入基本穩(wěn)定，盈利仍延續(xù)較快速增長。前三季度收入、營業(yè)利潤和歸屬上市公司凈利潤分別為12.6、2.6 和2.1 億元，同比分別增長5.3%、22.3%和29.3%，每股收益0.66元；第三季度收入、營業(yè)利潤和凈利潤同比分別增長0.2%、15.9%和39.2%，Q3 以來終端持續(xù)不景氣，但線上業(yè)務(wù)發(fā)展，以及直營門店運(yùn)營確保總收入保持基本穩(wěn)定，而管理日益出效益及收入結(jié)構(gòu)改善推動毛利率提升，且費(fèi)用控制較為得當(dāng)，導(dǎo)致營業(yè)利潤增速顯著好于收入增速，此外，營業(yè)外收入進(jìn)一步提升凈利潤增速。
     大環(huán)境拖累預(yù)計(jì)使得 Q3 線下加盟發(fā)貨有一定下滑，而線下直營和線上業(yè)務(wù)綜合確?？偸杖牖痉€(wěn)定。受行業(yè)大環(huán)境拖累，雖然加盟商庫存壓力不算大，但終端持續(xù)不景氣導(dǎo)致其拿貨意愿仍相對較低，預(yù)計(jì)線下加盟業(yè)務(wù)收入有一定下滑，預(yù)計(jì)線下直營業(yè)務(wù)收入基本保持穩(wěn)定，整體而言，Q3 線下業(yè)務(wù)相對平淡，和行業(yè)內(nèi)大部分公司差不多，略差于Q2。但得益于超前的電商戰(zhàn)略布局（目前線上線下同步發(fā)展最有基礎(chǔ)且轉(zhuǎn)型代價(jià)最低的公司），公司Q3 線上業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)仍增長仍較高，確?？偸杖胪然痉€(wěn)定（這在弱市中也較為不易）。
     管理出效益持續(xù)體現(xiàn)，毛利率提升和費(fèi)用率下降導(dǎo)致Q3 營業(yè)利潤增速顯著高于收入增速，而營業(yè)外收入進(jìn)一步提升凈利潤增速。公司“管理出效益”在Q3持續(xù)體現(xiàn)，且收入結(jié)構(gòu)也持續(xù)改善（毛利率相對較低的線下加盟業(yè)務(wù)占比下降），導(dǎo)致Q3 毛利率同比提升1.0 個(gè)百分點(diǎn)至49.4%（基數(shù)較高導(dǎo)致增幅放緩）；另一方面，期間費(fèi)用率同比下降1.0 個(gè)百分點(diǎn)，其中，Q3 銷售費(fèi)率同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)至24.5%，管理費(fèi)率同比提升0.8 個(gè)百分點(diǎn)至5.6%，財(cái)務(wù)費(fèi)率同比下降0.3 個(gè)百分點(diǎn)至-0.4%；