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     投資要點(diǎn)：  規(guī)模、手續(xù)費(fèi)凈輸入和成本收入比下降是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因  凈息差同比下降  存款增長(zhǎng)勢(shì)頭良好   事件：公司發(fā)布13 年三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入333.65 億元， 同比增長(zhǎng)13.59%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)111.30 億元，同比增長(zhǎng)21.23%，每股收益1.25 元，加權(quán)平均ROE14.05%，同比提升0.47 個(gè)百分點(diǎn)。  點(diǎn)評(píng)：  規(guī)模、手續(xù)費(fèi)凈收入增長(zhǎng)和成本收入比下降是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因。
    三者分別貢獻(xiàn)13.89、6 和4.57 個(gè)百分點(diǎn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；而NIM 下降和撥備支出增加對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)負(fù)貢獻(xiàn)。生息資產(chǎn)比年初增長(zhǎng)了3.52%，貸款增長(zhǎng)了10.82%，同業(yè)壓縮，增長(zhǎng)-5.25%。手續(xù)費(fèi)凈收入增長(zhǎng)47.04%，成本收入比下降至39.35%。  凈息差同比下降5 個(gè)BP 至2.58%。三季度NIM 年化為2.61%， 環(huán)比下降7 個(gè)BP，同比提高2 個(gè)BP。  不良貸款繼續(xù)增加，NPL 緩慢提高。截止9 月底，不良貸款為73.16 億元，比中報(bào)增加了2.51 億元，增長(zhǎng)3.55%；不良率為0.92%，比中報(bào)提高1 個(gè)BP。
    撥備覆蓋率304.17%，比年初下降16.17 個(gè)百分點(diǎn)。  存款增長(zhǎng)良好。9 月底存款總額10925.91 億元，比年初增長(zhǎng)11.69%，比6 月底增長(zhǎng)5.91%。  投資建議。我們預(yù)計(jì)華夏銀行2013 年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)15.7%，達(dá)到148.07 億元，每股收益1.66 元，每股凈資產(chǎn)9.69 元，上調(diào)買入評(píng)級(jí)。