>> 方正證券-博實股份(002698)第三季度業(yè)績持續(xù)改善-131101
| 上傳日期： |
2013/11/4 |
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| 650KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
曲小溪，黃立權 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
※事件
2013年第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.06億元，同比增長10.1%；營業(yè)利潤1.70億元，同比增長29.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤 1.64萬元，同比增長23.7%，歸屬于母公司股東扣除非經常性損益的凈利潤1.57億元，同比增長18.91%，EPS為0.41元。
※第三季度單季度利潤增長超預期
公司前三季度凈利潤增長23.7%，其中第三季度單季度實現(xiàn)收入1.89億元，同比增長2.63%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5139.45萬元，同比增長40.26%，歸屬于母公司股東扣除非經常性損益的凈利潤4829.35萬元，同比增長32.62%，單季度的EPS為0.13元。同時，公司預測2013 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為5%-25%。
※盈利能力提升較快，包括營業(yè)外收入
公司前三季度總體凈利潤增速大于營業(yè)收入增速，顯示著公司盈利能力的快速提升。其中，銷售費用較上年同期減少31.34%，主要原因是公司產品包裝費、運輸費減少所致；財務費用較上年同期減少186.69%，主要原因是公司根據董事會授權，對暫時性閑置自有生產儲備資金及募集資金進行 現(xiàn)金管理，實現(xiàn)財務收益。
※“863”課題推動公司進入AGV領域
三季度中公司收到科學技術部《科技部關于863計劃先進制造技術領域經濟型物流搬運機器人及集成應用主題項目立項的通知》獲得國家“863計劃”先進制造技術領域 “經濟型物流搬運機器人及集成應用”項目—“經濟型搬運機器人開發(fā)及產業(yè)化應用研究”課題任務立項。 公司與哈爾濱工業(yè)大學已簽訂課題合作協(xié)議，項目順利進行中。此項課題將有利于公司切入AGV領域，是公司智能移動機器人領域的飛躍。
※盈利預測，給予“買入”評級
我們預計公司2013-2015 年攤薄后的EPS 分別為0.53元、0.66元和0.82元。對應公司PE分別為40X、32X、26X。2014 年PE為32X，作為智能裝備中石化行業(yè)的專業(yè)性系統(tǒng)集成商，公司立足石化，并不斷滲透新行業(yè)。公司未來新行業(yè)的開拓將持續(xù)提升公司業(yè)績，給予公司“買入”評級。
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