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      事件：
    公司公告前三季度收入和凈利潤(rùn)增速分別為10.1%和23.7%,前三季度EPS為0.41元。
    評(píng)論：
    三季度業(yè)績(jī)持續(xù)改善，新接訂單保增長(zhǎng)。公司前三季度凈利潤(rùn)增速為23.7%，扣非后增速為18.9%，環(huán)比加速。其中三季度單季增速為40.35%, 主要原因是：非經(jīng)常性收益增加、包裝費(fèi)和運(yùn)輸費(fèi)減少帶來(lái)銷(xiāo)售費(fèi)用下降、上市后財(cái)務(wù)費(fèi)用下降。前三季度公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)434%，毛利率和凈利率分別為40.8%和27.1%，環(huán)比基本持平。我們推測(cè)公司上半年新接訂單同比增速在40%以上，主要集中在煤化工和化肥領(lǐng)域，以上訂單將大部分在一年內(nèi)交付，保障公司明年高增長(zhǎng)。另外，公司去年4季度業(yè)績(jī)基數(shù)較低，今年4季度增速有望在40%以上，全年業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?5-30%。
     成立哈工大博實(shí)研究院，研發(fā)實(shí)力增強(qiáng)：公司16日在網(wǎng)站公告與哈工大聯(lián)合成立了哈工大博實(shí)研究院，公司以較低成本獲得優(yōu)質(zhì)研發(fā)資源，公司目前有100多名研發(fā)人員，占公司總?cè)藬?shù)的35%。哈工大擁有軍工、航天領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)人才，公司依靠股東和地域優(yōu)勢(shì)可以獲得更多優(yōu)質(zhì)技術(shù)人才。此次合作將有利于哈工大技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，不斷提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前公司與哈工大合作方式是出資委托哈工大做部分技術(shù)研發(fā)，或者將哈工大成熟的技術(shù)拿來(lái)做孵化。比如：哈工大焊接研究所陳彥賓教授擁有核電燃料棒換料技術(shù)、數(shù)字化車(chē)間改造技術(shù)、導(dǎo)彈尾翼焊接技術(shù)、3D打印技術(shù)等，將來(lái)有合作可能。
    高毛利率新產(chǎn)品開(kāi)拓順利，明年將貢獻(xiàn)利潤(rùn)：目前公司業(yè)績(jī)主要是傳統(tǒng)產(chǎn)品貢獻(xiàn)的，而公司正在開(kāi)發(fā)的高毛利率新產(chǎn)品將使公司進(jìn)入高增長(zhǎng)通道。
    (1).經(jīng)濟(jì)型物流搬運(yùn)機(jī)器人：公司公告與哈工大聯(lián)合參與國(guó)家"經(jīng)濟(jì)型物流搬運(yùn)機(jī)器人及集成應(yīng)用"項(xiàng)目已經(jīng)立項(xiàng)，公司已完成了2臺(tái)200kg型號(hào)機(jī)器人原理樣機(jī)的研制。
    (2).高溫作業(yè)機(jī)器人及其遙操作系統(tǒng):研發(fā)項(xiàng)目現(xiàn)已進(jìn)入樣機(jī)試制階段。
    (3).機(jī)器人裝箱系統(tǒng):公司已成功地開(kāi)發(fā)出機(jī)器人裝箱系統(tǒng)，出口到俄羅斯市場(chǎng)。(4).新型包裝碼垛成套設(shè)備進(jìn)軍稀土行業(yè):并將率先應(yīng)用于包鋼稀土，為公司產(chǎn)品的應(yīng)用拓展了新的領(lǐng)域。
    石化行業(yè)成功拓展到食品、飼料行業(yè)：公司傳統(tǒng)下游是石化化工、煤化工、化肥等行業(yè)。公司通過(guò)研發(fā)新產(chǎn)品已經(jīng)成功拓展到食品、飼料等新行業(yè)。目前食品和飼料行業(yè)包裝碼垛大多是半自動(dòng)化的，上萬(wàn)條生產(chǎn)線(xiàn)需要改造，假設(shè)每條改造需要100萬(wàn)元，則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)在100億元以上。在食品領(lǐng)域，公司已成功出售設(shè)備給蓮花味精和伊品味精公司;在飼料領(lǐng)域，公司去年曾銷(xiāo)售設(shè)備給正大集團(tuán)。
    投資建議：預(yù)計(jì)維持公司2013-2014年EPS為0.57和0.75元，對(duì)應(yīng)PE為38倍、29倍。維持"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)，建議投資者逢低建倉(cāng)。