>> 中投證券-東方國信(300166)調研報告：正在崛起的國內BI應用軟件龍頭-131203
| 上傳日期： |
2013/12/4 |
大?。?/td>
| 554KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦（首次） |
作者： |
崔瑩 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
大數據時代國內 BI 需求旺盛，唯一以BI 為主業(yè)的上市公司東方國信10-12年收入增速分別為54%、47%和75%，隨著電信行業(yè)數據大集中進程推進和跨行業(yè)突破，公司未來幾年將爆發(fā)性增長，14 年收入有望接近10 億元，成為國內BI 應用軟件龍頭。
投資要點：
東方國信是國內電信行業(yè) BI 應用軟件的領先供應商：目前業(yè)務開展以做項目”而非“賣產品”模式為主，受益于電信運營商在BI 領域投資的高景氣度，近年來公司人均收入與薪酬穩(wěn)步提升。
運營商數據大集中機遇大：公司是聯通數據大集中項目主要承擔者，該項目每年貢獻收入在億元級別，而中國電信相關規(guī)范已完成，預計很快將啟動數據大集中項目，公司獲得該項目可能性較大。以工行為例，大型企業(yè)數據大集中項目建設具有長期性，運營商數據大集中建設有望在未來3-5 年為公司收入增長貢獻非?？捎^的增量。
銀行市場有望重點突破：互聯網金融實質為大數據之爭，銀行商業(yè)智能需求凸顯。子公司科瑞明在農信社BI 市場競爭力較強，未來有望受益于省級農信社數據倉庫建設（目前該市場處于空白），合同達到千萬級別。
北科億力發(fā)展有望超預期：公司收購的北科億力主營高端工業(yè)智能軟件，目前在手訂單充裕，今明年業(yè)績確定性較高。且其業(yè)務發(fā)展與東方國信之間具有良好的協同性，未來有望通過引入東方國信大數據技術提高其產品競爭力與附加值，延伸其業(yè)務范圍。
|
|
