>> 國金證券-東方國信(300166)增發(fā)收購，拓展工業(yè)和金融大數(shù)據(jù)領域-130801
| 上傳日期： |
2013/8/6 |
大小： |
251KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙旭翔，張帥 |
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事件
東方國信于2013 年8 月1 日晚發(fā)布公告：公司擬通過向特定對象非公開發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結合的方式購買北科億力公司和科瑞明公司100%的股權。
評論
開拓非電信行業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務：2012 年度，公司非電信業(yè)務收入占比上升至9.79%；北科億力和科瑞明分別處于工業(yè)軟件開發(fā)與服務行業(yè)、金融軟件開發(fā)與服務行業(yè)，通過并購，公司進一步增加非電信業(yè)務收入占比。
收購北科億力，拓展工業(yè)大數(shù)據(jù)領域：北科億力致力于鋼鐵行業(yè)高爐檢測和智能模型領域，結合東方國信的相關BI技術，進入工業(yè)軟件、工業(yè)大數(shù)據(jù)領域，拓展生產(chǎn)、設備、機器類大數(shù)據(jù)和商業(yè)智能領域。
收購科瑞明，拓展金融行業(yè)大數(shù)據(jù)領域：科瑞明專注服務于農(nóng)村信用社，是國內(nèi)農(nóng)村信用社商業(yè)智能系統(tǒng)的核心供應商之一；農(nóng)村信用聯(lián)社市場而言，商業(yè)智能處在起步階段，客戶深度挖掘潛力巨大；通過收購科瑞明，公司進一步拓展了金融BI 市場。
收購完成，預計今明兩面增厚公司業(yè)績525 萬和2600 萬：根據(jù)業(yè)績承諾，北科億力2013-2015 年凈利潤為1500萬、1800 萬和2200 萬，科瑞明2013-2015 年凈利潤為600 萬、800 萬和1000 萬，如果今年第四季度可以并表，則今明兩年增厚公司業(yè)績525 萬和2600 萬。
投資建議
維持“買入”評級，預計公司本身業(yè)績今明兩年保持年均22%增速，收購公司的業(yè)績增厚，預計公司今明兩年凈利潤為0.92 億和1.31 億，即EPS 為0.74 元和1.06 元，給予明年25 倍估值，即6-12 月目標價26.5 元。
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