>> 中信證券-金隅股份(601992)投資者交流會紀(jì)要-地產(chǎn)穩(wěn)健增長，水泥貢獻(xiàn)彈性-140609
| 上傳日期： |
2014/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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作者： |
曾豪，邱友鋒 |
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此報告為加密報告 |
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2014年6月4日至6月6日，中信證券在成都召開下半年投資策略會，我們邀請北京金隅股份有限公司（601992）董事工作部副部長張建鋒先生等就公司水泥和地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、行業(yè)景氣和公司戰(zhàn)略發(fā)展等熱點(diǎn)問題進(jìn)行了充分探討與交流，下文是此次交流會紀(jì)要。
紀(jì)要：
2014年一季度經(jīng)營業(yè)績回顧
公司2014年一季度共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約93.1億元，同比增長20.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤約2.1億元，同比大幅增長448.82%；EPS為0.05元。公司2014年一季度銷售毛利率為23.37%，同比顯著上升5.11pct，銷售/管理費(fèi)用率同比分別下降0.20/0.93pct，財務(wù)費(fèi)用率同比小幅提升0.22pct。
2014年一季度水泥業(yè)務(wù)回顧
2014年一季度，公司水泥熟料綜合銷量為527萬噸，同比增長20.9%；水泥熟料銷售均價為212元/噸，同比下降25元/噸，或10.5%。
2014年一季度，公司水泥熟料噸毛利20元左右，同比提升12元，噸毛利顯著改善主因是成本受益于煤價下行而持續(xù)走低。
2014年二季度水泥業(yè)務(wù)展望
2014年4月，預(yù)計公司水泥熟料銷量達(dá)440萬噸左右，同比增長10%左右，預(yù)計水泥庫存85萬噸，熟料庫存320萬噸。3月份時，水泥和熟料庫存分別為81萬噸和340萬噸。
目前公司出貨量高于產(chǎn)量，滿產(chǎn)滿銷，正處于去庫存階段；預(yù)計噸毛利40元左右，而去年同期接近50元。
2014年一季度混凝土業(yè)務(wù)回顧
2014年一季度，公司混凝土銷量170萬方，同比增長28.8%，銷售均價為320元/
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