>> 安信證券-許繼電氣(000400)：充換電站龍頭地位得到驗證-140623
| 上傳日期： |
2014/6/24 |
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來源： |
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| 評級： |
買入-A |
作者： |
黃守宏 |
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許繼電氣發(fā)布公告，在國家電網(wǎng)公司“電動汽車充換電設備2014 年第二批（含營銷客戶地理信息采錄終端）”、“國家電網(wǎng)公司2014 年高速公路城際快充網(wǎng)絡建設”招標中。公司作為中標候選人預中標電動汽車充換電設備2014 年第二批及高速公路城際快充網(wǎng)絡建設項目約1.2 億元。
■充換電站設備龍頭地位得到驗證：許繼電氣和國電南瑞在充換電設備屢次招標中都占到市場份額前兩名，從本次招標公示的情況來看，也是如此。
■充換電站大規(guī)模建設進入實質階段：前幾年充換電站的建設一直處于試點狀態(tài)，從今年情況看，為推進新能源汽車的發(fā)展，各級政府和電網(wǎng)對建設充換電設臵都非常積極，都給出了建設規(guī)劃并在實施。國網(wǎng)公司充換電設備集中招標已經(jīng)完成了兩批，天津充換電站招標也已經(jīng)完成，計劃外的京港澳、京滬、青銀高速公路充換電站建設從宣布到開始設備招標時間非常短。近期國網(wǎng)電網(wǎng)發(fā)布文件開放充換電站市場。所有這些都表明充換電站大規(guī)模建設進入實質階段。
■增長確定：為解決環(huán)保問題，2014 年將加大對特高壓、配電網(wǎng)、電動汽車的投入。許繼電氣在這三個方面都是建設的主力軍，將極大受益。國家能源局要推進的12 條西電東送線路中有特高壓直流5 條，預計今年至少2 條線路將獲得核準，柔性直流公司注入之后，上市公司不但有控制保護還有了換流閥業(yè)務。配網(wǎng)今年正式開始建設，預計市場也是成倍增長。
■投資建議：我們維持公司盈利預測，預測2014-2016 年EPS 分別為1.06 元、1.41 元、1.86 元，同比增速；維持目標價位30 元（除權之前目標價44 元），維持“買入-A”投資評級。
■風險提示：電網(wǎng)建設進度不達預期風險。
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