>> 山西證券-中航電子(600372)公司托管和政策推動 資產注入預期增強-140630
| 上傳日期： |
2014/7/2 |
大?。?/td>
| 333KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
劉小勇 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
5大研究所分別是：無錫607雷電院，主業(yè)是機載雷達，洛陽613光電所，主業(yè)是火控系統(tǒng)，上海615無線電所，主業(yè)是顯示、控制、導航系統(tǒng)，西安618飛控所，主業(yè)是飛控、慣導和綜合導航，西安631計算所，主業(yè)是機載計算機和航空軟件，這5大研究所提供系統(tǒng)級的航電產品。五大研究所注入上市公司的大方向已定，但具體時間還不明確。
事業(yè)單位養(yǎng)老金改革進一步為資產注入掃清障礙，但五大研究所實際改革日期可能不在7月。員工養(yǎng)老金改由企業(yè)繳付，這是5大研究所資產注入前必須解決的問題。根據國務院日前發(fā)布的《事業(yè)單位人事管理條例》(以下簡稱《條例》)規(guī)定，"事業(yè)單位及其工作人員依法參加社會保險，工作人員依法享受社會保險待遇"。該條例將于7月1日起正式實施?！稐l例》的發(fā)布表明了養(yǎng)老金改革大方向已定，進一步為資產注入掃清了障礙，但實際改革時間不一定是7月。有消息顯示，部分事業(yè)單位性質院所養(yǎng)老金改革還未實際啟動，五大研究所養(yǎng)老金改革實際日期可能不在7月。
科研院所改制有望破冰，中航電子資產注入有望先行。6月底在山東棗莊召開的首屆中國軍工產融年會上傳出消息，有關軍工科研院所事業(yè)單位改制的試點方案已上報有關部門，未來方案獲批之后，軍工科研院所改制有望破冰，改制后經營性院所傾向注入上市公司。中航工業(yè)一直積極推動資產證券化，旗下公司資產注入案例多，經驗豐富，中航電子的資產注入有望先行。
投資建議：
首次給予"買入"評級。預計公司（不考慮資產注入）2014年、2015年的EPS分別為0.30元、0.36元。出于資產注入預期，首次給予“買入”評級。
|
|
