久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    玉屏索道改造項(xiàng)目總投資為1.79 億元，擬使用募集資金投入1.42 億元。項(xiàng)目建設(shè)期為2年，按20 年運(yùn)行評(píng)價(jià)期的財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期年度平均營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別可為1.98 億元和1.22 億元，稅后內(nèi)部收益率為50.12%，動(dòng)態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為3.84 年。北海賓館環(huán)境整治改造項(xiàng)目投資概算為2.8億元。項(xiàng)目建設(shè)期2年，按20 年運(yùn)行評(píng)價(jià)期的財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期年度平均營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別可為7899.29 萬元和2849.4 萬元，稅后內(nèi)部收益率為9.29%，動(dòng)態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為10.63 年。
    上半年游客同比增長(zhǎng)3.6%，利潤(rùn)增長(zhǎng)高于營(yíng)收增長(zhǎng)：2014 年1-6 月份，公司累計(jì)接待游客127.77 萬人，同比增長(zhǎng)3.6%，恢復(fù)性增長(zhǎng)良好。同時(shí)利潤(rùn)增速55.27%，遠(yuǎn)高于營(yíng)收增長(zhǎng)。主要是有以下幾方面原因：成本控制得力，營(yíng)業(yè)成本僅增長(zhǎng)3.79%，而公司管理費(fèi)用比上年同期減少1,172.47 萬元，同比降低11.90%。酒店業(yè)務(wù)毛利率為22.17%，同比增加12.09 個(gè)百分點(diǎn)，索道毛利率減少1.04 個(gè)百分點(diǎn)，園林開發(fā)毛利率增加1.68 個(gè)百分點(diǎn)。
    業(yè)績(jī)向上趨勢(shì)明顯，市場(chǎng)表現(xiàn)突出。西海大峽谷地軌纜車去年7 月運(yùn)營(yíng)，有力提升了景區(qū)接待能力。本次募投項(xiàng)目如成功實(shí)施，將鞏固和提高公司在黃山風(fēng)景區(qū)內(nèi)核心經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的旅游服務(wù)接待條件和能力，促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)管理升級(jí)，降低財(cái)務(wù)支出，提高公司經(jīng)營(yíng)管理的效率和效益，實(shí)現(xiàn)旅游主業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2015 年上半年，京福高鐵通車也將進(jìn)一步提高黃山景區(qū)易達(dá)性。
    資本市場(chǎng)重預(yù)期，黃山旅游今年一季度盈利給市場(chǎng)帶來良好預(yù)期，中報(bào)的業(yè)績(jī)進(jìn)一步強(qiáng)化了這種預(yù)期。
    業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與估值。我們預(yù)測(cè)公司2014-2016 年EPS 分別為0.48元、0.60 元和0.74元。維持評(píng)級(jí)“增持”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：突發(fā)事件、項(xiàng)目進(jìn)展低于預(yù)期等。