>> 國泰君安-東港股份(002117)-電子發(fā)票推廣政策期待落地-141022
| 上傳日期： |
2014/10/22 |
大小： |
667KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
穆方舟，吳冉劼 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司前三季度智能金融IC 卡發(fā)卡量低于預(yù)期，據(jù)此我們下調(diào)公司2014/15 年EPS 預(yù)測至
0.45/0.61 元（原0.54/0.77 元）；未來我們?nèi)钥春霉倦娮影l(fā)票行業(yè)前景及智能卡等業(yè)務(wù)對利潤彈性的貢獻(xiàn)，維持增持，維持目標(biāo)價27.5 元。
我國電子發(fā)票試點進(jìn)入第二階段尾聲，期待政策落地。我國電子發(fā)票試點分為兩階段，目前正處于第二階段，也是最關(guān)鍵的會計檔案綜合試點階段，即解決可報銷問題。公司獨家配合三家試點企業(yè)之一的人保財險進(jìn)行試點，系統(tǒng)運行順利平穩(wěn)，公司計劃于今年12 月份前后向發(fā)改委等相關(guān)部門反饋試點經(jīng)驗；若進(jìn)展順利，電子發(fā)票的可報銷問題或?qū)⒌玫秸哒J(rèn)可，將是電子發(fā)票全面推廣的重要標(biāo)志。
瑞宏網(wǎng)開票商家及開票量穩(wěn)步提升，技術(shù)指標(biāo)及試點成果確立行業(yè)標(biāo)桿地位。目前公司旗下電子發(fā)票平臺瑞宏網(wǎng)上開票企業(yè)包含京東、小米、國美等代表性電商，高峰每天開票量超過30 萬張、每月開票量超過1000萬張；未來預(yù)計隨著試點推進(jìn)瑞宏網(wǎng)開票量仍將快速增長，向每天百萬張進(jìn)軍。目前公司與國家級實驗室合作制定行業(yè)全國標(biāo)準(zhǔn)，顯示公司實力獲得權(quán)威認(rèn)可，同時瑞宏網(wǎng)采用的是開放式標(biāo)準(zhǔn)接口，為其它試點城市接入瑞宏網(wǎng)提供物質(zhì)基礎(chǔ)，大系統(tǒng)平臺雛形初顯，未來瑞宏網(wǎng)的第三方平臺模式有望成為行業(yè)樣板，助公司在電子發(fā)票市場處于重要的優(yōu)勢競爭地位。
風(fēng)險提示。警惕電子發(fā)票政策不確定性和客戶訂單波動等風(fēng)險。
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