久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司立足四川稀土資源與技術(shù)優(yōu)勢，打造一體化稀土產(chǎn)業(yè)鏈，適時(shí)拓展其他金屬業(yè)務(wù)。
    稀土產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成形。中游冶煉：公司是四川稀土冶煉的領(lǐng)先企業(yè)，現(xiàn)有年處理稀土精礦8,000 噸（REO：70%）的產(chǎn)能。稀土冶煉指標(biāo)省內(nèi)第一，冶煉技術(shù)領(lǐng)先。上游資源：公司托管了漢鑫礦業(yè)，保障了原材料供應(yīng)，隨著漢鑫礦業(yè)選礦技改，稀土精礦回收率有望顯著提升，稀土精礦的產(chǎn)出或成本將顯著優(yōu)化。下游應(yīng)用：參股科百瑞，延伸產(chǎn)品鏈至稀土金屬，提升產(chǎn)品的靈活度；分子篩與稀土催化劑業(yè)務(wù)不斷成熟，客戶開拓進(jìn)展積極，業(yè)績貢獻(xiàn)提升；盛和資源德昌礦產(chǎn)品綜合利用項(xiàng)目正在起步。
    積極參與整合，強(qiáng)化稀土產(chǎn)業(yè)鏈，布局資源擴(kuò)張。第一，公司積極與中國稀有稀土公司合作，目前雙方已合資成立中鋁四川稀土（中鋁相對控股，公司為第二大股東）擬整合四川的資源與冶煉企業(yè)；中國稀有稀土公司托管了公司3.05%的股權(quán)，有權(quán)提名一名董事及管理人員，進(jìn)一步強(qiáng)化了雙方的聯(lián)系，合作前景值得期待；第二，背靠國土資源部，綜合研究所還持有稀土探礦權(quán)等不少優(yōu)質(zhì)礦權(quán)。第三，放眼海外，與阿拉弗拉進(jìn)行合作。
    稀土景氣度回升：鏑鋱、鐠釹價(jià)格回暖，打黑取得成效、稀土大集團(tuán)整合限制供給增長，資源稅調(diào)整、收儲、出口關(guān)稅與配額取消預(yù)期升溫，料將推升國內(nèi)稀土價(jià)格。
    擬增發(fā)增強(qiáng)資金實(shí)力。公司擬以17.37 元/股向和首投資，遼鞍投資，巨星博潤（公司第三大股東旗下企業(yè)）增發(fā)3500 萬股募集6.08 億用于補(bǔ)充流動資金，增強(qiáng)公司資金實(shí)力和對外資源整合能力，目前增發(fā)已獲受理。
    投資建議
    盈利預(yù)測：我們預(yù)計(jì)，公司2014 年和2015 年的EPS 分別為0.35 和0.58元。對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 水平分別為72 和43 倍。若公司業(yè)績不達(dá)承諾目標(biāo)（2014 年20,093.38 萬元），重組增發(fā)股東將進(jìn)行利潤補(bǔ)償。我們看好稀土行業(yè)價(jià)格與整合前景及公司業(yè)務(wù)、資源整合前景，維持“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    稀土指令性生產(chǎn)指標(biāo)變動；稀土價(jià)格；增發(fā)審批風(fēng)險(xiǎn)；整合不及預(yù)期。