>> 浙商證券-皖新傳媒(601801)內(nèi)涵發(fā)展有望升級為平臺,外延發(fā)展正當其時-150122
| 上傳日期： |
2015/1/22 |
大小： |
628KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
黃薇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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同時橫向擴展品類和經(jīng)營條線，豐富新華書店消費品類，避免與電商渠道的價格戰(zhàn)，著力打造“去書店是一種生活方式”的消費理念，以線下消費場景取勝。我們預(yù)計2015年新華書店的經(jīng)營績效將繼續(xù)大幅提升，改變過去成本中心角色，進而成為業(yè)務(wù)銷售的前沿陣地。
培育最扎實的教育服務(wù)地推團隊
教育服務(wù)板塊繼續(xù)下沉，有望打造最扎實的教育服務(wù)地推團隊。公司將繼續(xù)擴容教育專員隊伍，細化服務(wù)品類，改善服務(wù)質(zhì)量。2014 年已經(jīng)做到了分書到校，獲得客戶一致好評。2015 年還將加大教育服務(wù)專員的配置力度和對學校的服務(wù)力度，計劃做到分書到班，深入了解教學需求的同時搭建信息化平臺，整合各類教學資源進入開放式平臺，并融會貫通加深平臺深度，打造老師-學生-家長三位一體的教育教學平臺。
盈利預(yù)測及估值
皖新傳媒可控自由現(xiàn)金/總市值高達20%，給予公司在整個教育產(chǎn)業(yè)鏈上做外延發(fā)展的支持力度極大，當前國內(nèi)外教育文化資源豐富，公司外延式發(fā)展正當其時。我們看好公司做大做強的決心和執(zhí)行力，作為傳統(tǒng)媒體持續(xù)保持兩位數(shù)增長，且有強烈外延預(yù)期，2014-2016 年eps 為0.78 元、0.92 元和1.05 元，對應(yīng)15 年和16 年P(guān)E 僅 為20X 和18X，持續(xù)看好，維持買入評級。
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