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    平安觀點(diǎn)：
    經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，智慧城市或有期許。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)情況繼續(xù)保持穩(wěn)定的収展態(tài)勢(shì)，在受中海一海通建設(shè)初期虧損123萬元的影響下，歸母凈利潤(rùn)仍保持接近10%的增長(zhǎng)。同時(shí)，在報(bào)告期內(nèi)，公司也積極開拓智慧城市項(xiàng)目，獲得上海市智慧城市建設(shè)十大創(chuàng)新等多個(gè)政府、行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)，未來公司以傳統(tǒng)智能交通業(yè)務(wù)為突破口，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)云聯(lián)網(wǎng)、亐計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)尋求智慧城市業(yè)務(wù)的収展或值得期許。
    一海通平臺(tái)運(yùn)營(yíng)進(jìn)展相較緩慢。報(bào)告期內(nèi)，一海通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0元、凈利潤(rùn)-123.28萬元，収展情況相對(duì)緩慢。當(dāng)前阿里方對(duì)于一海通平臺(tái)的使用仍僅限于特定的客戶，未來對(duì)目標(biāo)群體的進(jìn)一步擴(kuò)大將有賴于中海方能否進(jìn)一步提供有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，而從近期一海通平臺(tái)模塊添加入內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)來看，中短期內(nèi)一海通平臺(tái)仍將會(huì)以流量導(dǎo)入為首要目標(biāo)。
    轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)，期待再蛻變。當(dāng)前國(guó)企改革仍將圍繞著資產(chǎn)觃整和混合所有制的兩個(gè)方向進(jìn)行演化，2014年以科技為試點(diǎn)的中海集團(tuán)改革在2015年會(huì)大概率全面落地，屆時(shí)，為配合集團(tuán)整體的轉(zhuǎn)型，集團(tuán)唯一的科技平臺(tái)公司將以技術(shù)換經(jīng)營(yíng)的方式獲得更多的業(yè)務(wù)拓展機(jī)遇。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議?？紤]集團(tuán)改革整體效應(yīng)，我們調(diào)整對(duì)于公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2015-2016 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.65、9.32 億，歸母公司凈利潤(rùn)為0.70、1.01 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.23、0.33 元/股，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。一海通營(yíng)運(yùn)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)改革轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)等。