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公司重要BT 項(xiàng)目貴州仁赤項(xiàng)目于2014 年8 月正式交工驗(yàn)收，未來將繼續(xù)推廣BT 模式的應(yīng)用。
    航運(yùn)信息化方面，一海通海運(yùn)綜合服務(wù)平臺(tái)自試運(yùn)行以來，一直處于磨合期，平臺(tái)活躍度不夠，已經(jīng)引入其他船公司航線，并在用促銷等方式吸引流量。一海通未來可能會(huì)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并有可能推出內(nèi)貿(mào)航運(yùn)平臺(tái)。
    公司2014 年底吸收合并專業(yè)從事中海集團(tuán)信息化建設(shè)和運(yùn)維服務(wù)的中海信息，該公司在多個(gè)航運(yùn)信息化領(lǐng)域擁有完整的系統(tǒng)解決方案和成功案例，其2013 年度承擔(dān)中海集團(tuán)內(nèi)部信息化業(yè)務(wù)約1 億元，項(xiàng)目主要采用外包形式。合并后，承接的中海集團(tuán)項(xiàng)目會(huì)逐步趨向自主開發(fā)為主，預(yù)計(jì)未來相關(guān)收入及盈利會(huì)明顯提高。
    預(yù)計(jì)2015、2016 年公司凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)13%、6%，每股收益分別為0.19 元、0.20 元，對(duì)應(yīng)2015-2016 年市盈率124 倍、113 倍。
    此前我們預(yù)計(jì)到經(jīng)營(yíng)航運(yùn)電商平臺(tái)可能面臨的困難，在航運(yùn)電商題材引致的股價(jià)大幅上漲后下調(diào)了公司投資評(píng)級(jí)。目前相關(guān)的改善措施正在推進(jìn)，同時(shí)公司合并中海信息將為航運(yùn)信息化業(yè)務(wù)開拓打下良好基礎(chǔ)。基于上述業(yè)務(wù)改善情況，我們上調(diào)投資評(píng)級(jí)至增持，但建議股價(jià)回調(diào)后再介入。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：公司航運(yùn)信息化及航運(yùn)電商業(yè)務(wù)盈利低于預(yù)期等。