>> 安信證券-朗姿股份(002612)收購聯(lián)眾國際28.9%股權,“泛時尚生態(tài)圈”戰(zhàn)略布...-150414
| 上傳日期： |
2015/4/15 |
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來源： |
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增持 |
作者： |
蘇林潔 |
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聯(lián)眾國際是全球領先的智力運動開發(fā)商及運營商，已構建了包含線上游戲、游戲和賽事直播、品牌賽事運營、O2O拓展以及棋牌運動教育等豐富內(nèi)容的智力運動產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
■此次收購是公司筑造“泛時尚生態(tài)圈”戰(zhàn)略版圖的關鍵布局，利用三地資本平臺，推動整合產(chǎn)業(yè)鏈國際化布局。公司致力于打造“泛時尚生態(tài)圈”戰(zhàn)略，2014 年已出資3.1 億元參股韓國孩童成長用品領導品牌上市公司--韓國株式會社阿卡邦股份（013990）26.63% 股權，2015 年04 月09 日公司出資750 萬美元參股全球快時尚精品品牌移動電商新秀-- Hifashion Group Inc.（簡稱“明星衣櫥”）5%股權。此次收購后，公司將成為A 股市場消費品領域首家具備三地資本市場運作能力企業(yè)，利用三地資本平臺，不斷聯(lián)動整合吸納、并購具有業(yè)務優(yōu)勢且有協(xié)同效應的相關公司，推動“泛時尚生態(tài)圈”的國際化布局，在泛時尚產(chǎn)業(yè)鏈及價值鏈方面雙向持續(xù)擴展。
■投資建議：公司在國內(nèi)中高端女裝領域已有所建樹，主業(yè)低迷時期及時調整“泛時尚生態(tài)圈”戰(zhàn)略布局，充分利用國際化的資本平臺，把握現(xiàn)時“互聯(lián)網(wǎng)+”的國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構升級契機，后續(xù)依靠跨國資本優(yōu)勢的持續(xù)整合充滿想象空間。調整公司2015-2017 年凈利潤預測增速分別為29.5%/22%/12%，EPS 分別為0.79 元/0.96 元/1.07 元，維持“增持-A”評級，上調目標市值100 億，目標價50 元。
■風險提示：1）整合并購進度風險；2）主業(yè)高端服裝持續(xù)低迷、費用增加風險
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