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一季度公司運(yùn)量441萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.3%。運(yùn)量增長(zhǎng)主要來(lái)自收費(fèi)較低的雜貨船，運(yùn)量139萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6倍。多用途、重吊、半潛、汽車(chē)、木材、瀝青船運(yùn)量分別為103、50、9、9、42、36萬(wàn)噸，同比變化-18%、+4.4%、-40.8%、-6.8%、-9%、-11%。公司營(yíng)業(yè)收入18.8億，同比增長(zhǎng)12.5%，得益于油價(jià)下跌，營(yíng)業(yè)成本16.3億，僅同比增長(zhǎng)8%，公司毛利2.5億，同比增加0.9億元。
    增資道達(dá)爾潤(rùn)滑油獲得投資收益。一季度公司實(shí)現(xiàn)投資收益3億元，同比增加2.9億元，主要是公司以持有的埃爾夫潤(rùn)滑油（廣州）有限公司股權(quán)評(píng)估作價(jià)對(duì)道達(dá)爾潤(rùn)滑油（中國(guó)）有限公司進(jìn)行增資的收獲。
    估值與評(píng)級(jí) ：“一帶一路”戰(zhàn)略鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)“走出去”，預(yù)計(jì)未來(lái)將有大量對(duì)外投資和機(jī)械裝備的出口，機(jī)械裝備出口最經(jīng)濟(jì)的方式就是利用特種船進(jìn)行海運(yùn)，公司擁有全球最大特種船隊(duì)，將直接受益。預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS為0.15、0.10、0.13元（考慮增發(fā)攤薄），對(duì)應(yīng)PE為90、138、100倍，對(duì)應(yīng)15年P(guān)B為3.9倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅反彈、“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期、運(yùn)價(jià)大跌