>> 首創(chuàng)證券-華數(shù)傳媒(000156)馬云入股,‘互聯(lián)網(wǎng)+廣電‘事業(yè)全面鋪開-150511
| 上傳日期： |
2015/5/12 |
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作者： |
張炬華 |
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此次非公開發(fā)行后，杭州云溪投資合伙企業(yè)將以20%的持股比例作為華數(shù)傳媒的第二大股東，僅次于國有法人華數(shù)數(shù)字電視傳媒集團有限公司41.85%的持股比例。
此次非公開發(fā)行的發(fā)行價格為22.80 元/股，募集資金總額約為65.36 億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額約為65.07 億元。其中，約15.15 億元將用在媒資內容中心建設項目，約11.10 億元將用于“華數(shù)TV”互聯(lián)網(wǎng)電視終端全國拓展項目，其余約38.82 億元將作為補充流動資金。
事件點評
我們認為，基于公司上月與阿里云簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，此次云溪投資的重資到賬顯示出雙方對“互聯(lián)網(wǎng)+廣電”的期望和信心，同時將開拓出“內容+牌照+媒體云解決方案”的增長新渠道。
從募資使用項目來看，對媒資內容中心建設的投入顯示此次發(fā)行雙方對傳媒業(yè)務“內容為王”的認同：在互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺激烈的競爭當中，凝聚內容版權資源是制勝的關鍵。而對華數(shù)TV 網(wǎng)的投入含義更為明顯：阿里系窺視在線視頻這塊大蛋糕已久，而身為數(shù)字電視業(yè)內佼佼者的華數(shù)傳媒，有著不小的優(yōu)勢，和競爭對手相比，它不僅擁有互聯(lián)網(wǎng)電視牌照，更是早在2012 年就曾獲得近千萬互聯(lián)網(wǎng)電視終端編號。這些優(yōu)質資源，對于沒有自營視頻業(yè)務的阿里巴巴來說，充滿誘惑。作為華數(shù)三網(wǎng)融合的主陣地，華數(shù)TV 網(wǎng)已穩(wěn)定運行在阿里云計算平臺，完成了上百臺物理服務器的遷移，成為國內首個構建在云上的大型視頻網(wǎng)站。云計算就是其背后發(fā)展的技術引擎，可以數(shù)秒鐘支撐來自成百上千倍的用戶訪問，并為該視頻網(wǎng)站節(jié)省超過30%的IT 硬件成本。
我們認為，除了對云視頻事業(yè)的全面開拓，客廳O2O 很可能也是華數(shù)傳媒下一步發(fā)展的業(yè)務。有阿里系深厚電商背景和華數(shù)傳媒客廳上網(wǎng)平臺入口優(yōu)越條件，發(fā)展客廳O2O 萬事俱備。
廣電行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)之間的融合已經過成熟醞釀，此次云溪投資入股華數(shù)傳媒，將是公司全面鋪開“互聯(lián)網(wǎng)+廣電”宏圖的信號，我們看好公司的長期走勢。
風險提示 多網(wǎng)融合進度低于預期；產融協(xié)作項目進展緩慢；國家政策出現(xiàn)重大變化。
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