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>> 中信證券-湯臣倍健(300146.SZ)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)-牽手大姨嗎&極簡(jiǎn)時(shí)代,進(jìn)擊女性、老人細(xì)分群體-150721
上傳日期:   2015/7/21 大小:   535KB
格式:   pdf  共4頁(yè) 來(lái)源:   
評(píng)級(jí):   買(mǎi)入 作者:   黃巍,陳夢(mèng)瑤 陳夢(mèng)瑤
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對(duì)此我們聯(lián)合點(diǎn)評(píng)如下:
    評(píng)論:
    投資概況:1000萬(wàn)美元投資大姨嗎占比4.78%;4000萬(wàn)元投資極簡(jiǎn)時(shí)代占比10%。湯臣倍健公告全資子公司香港佰瑞以自有資金1000 萬(wàn)美元投資KangSeed Technology Ltd.,占增資后標(biāo)的公司股權(quán)比例的4.78%,該投資標(biāo)的控股業(yè)務(wù)實(shí)體從事"大姨嗎"APP 的開(kāi)發(fā)、宣傳和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。同時(shí),公司公告旗下電商品牌每日每加與大姨嗎簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,整合雙方優(yōu)勢(shì)資源,共同擴(kuò)大在健康產(chǎn)品、健康管理及相應(yīng)后臺(tái)服務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力。另外,7月15日公司公告以自有資金4000 萬(wàn)元投資北京極簡(jiǎn)時(shí)代,占增資后標(biāo)的公司股權(quán)比例的10%,極簡(jiǎn)時(shí)代致力于設(shè)計(jì)制造適合父母使用的科技產(chǎn)品。
    大姨嗎:全球用戶(hù)量最大的女性健康管理軟件,粉遍亞洲。"大姨嗎"App是目前全球用戶(hù)量最大的垂直女性健康分類(lèi)手機(jī)軟件,首創(chuàng)周期管理概念,專(zhuān)注于讓新生代消費(fèi)者看見(jiàn)和管理自己的健康,并成為中國(guó)前10名的Apple Watch開(kāi)發(fā)者之一。大姨嗎以"工具+社區(qū)+電商"的綜合服務(wù)模式,推出專(zhuān)業(yè)經(jīng)期智能預(yù)測(cè)、懷孕幾率分析及綜合健康統(tǒng)計(jì)、姐妹說(shuō)與閨蜜說(shuō)社區(qū)、美月優(yōu)選電商欄目等。公司正在經(jīng)歷從創(chuàng)業(yè)公司到盈利公司、從用戶(hù)量積累到消費(fèi)轉(zhuǎn)化的過(guò)渡。配合女性生理周期,大姨嗎創(chuàng)新性推出針對(duì)女性健康管理的"每月優(yōu)選"電商和周期購(gòu),在精準(zhǔn)數(shù)據(jù)支撐下轉(zhuǎn)化率和復(fù)購(gòu)率極高,成功在綜合電商平臺(tái)中突圍。此外,大姨嗎旗下"好孕媽"品牌已幫助160萬(wàn)媽媽進(jìn)行孕期管理,有望在該細(xì)分領(lǐng)域突破。大姨嗎APP可一鍵導(dǎo)出用戶(hù)生理周期數(shù)據(jù),成為婦科病的重要醫(yī)療輔助數(shù)據(jù),得到線(xiàn)下醫(yī)生支持和主動(dòng)推廣,未來(lái)有望與線(xiàn)下醫(yī)院數(shù)據(jù)打通。
    小湯牽手大姨嗎:產(chǎn)品、渠道對(duì)接,數(shù)據(jù)共享,共同突破女性保健品"私人訂制"。公司與大姨嗎的戰(zhàn)略合作有以下四個(gè)方面看點(diǎn)。首先,產(chǎn)品對(duì)接上,雙方可在對(duì)方產(chǎn)品上做品牌露出。第二,渠道對(duì)接上,"大姨嗎"的購(gòu)物模塊"美月優(yōu)選"和湯臣電商平臺(tái)"每日每加"可進(jìn)行聯(lián)合銷(xiāo)售及推廣。第三,大姨嗎會(huì)員可與湯臣營(yíng)養(yǎng)家會(huì)員體系數(shù)據(jù)共享,同時(shí)有望逐步推進(jìn)與湯臣投資的其他標(biāo)的的數(shù)據(jù)共享和醫(yī)療資源共享,以謀數(shù)據(jù)流量的爆發(fā)。第四,雙方攜手突破女性保健品"私人訂制"。新食品安全法放開(kāi)部分大類(lèi)別通用保健品實(shí)行備案管理,為公司推進(jìn)個(gè)性化保健品定制打開(kāi)了窗口。在美國(guó),根據(jù)個(gè)人體質(zhì)定制營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑模式已較成熟。備案制推出初期,完全的個(gè)人定制尚不能實(shí)現(xiàn),但根據(jù)大姨嗎場(chǎng)景下用戶(hù)長(zhǎng)期關(guān)鍵指標(biāo)的不同區(qū)間打造20余款不同配方的保健品是有操作可能的,將逐漸更精更細(xì)。
    小湯牽手極簡(jiǎn)時(shí)代:增加老年數(shù)據(jù)儲(chǔ)備,有望開(kāi)辟老年人保健品移動(dòng)端消費(fèi)場(chǎng)景。北京極簡(jiǎn)時(shí)代以設(shè)計(jì)制造適合父母使用的科技產(chǎn)品為宗旨,已經(jīng)推向市場(chǎng)的產(chǎn)品主要有軟件產(chǎn)品"極簡(jiǎn)桌面"和硬件產(chǎn)品"極簡(jiǎn)手機(jī)"。2013 年,小米手機(jī)系列內(nèi)置"極簡(jiǎn)老年桌面"和"極簡(jiǎn)操作系統(tǒng)",市場(chǎng)反饋良好。截至目前,極簡(jiǎn)總用戶(hù)超過(guò)650 萬(wàn)。2015年極簡(jiǎn)手機(jī)量產(chǎn)。早前極簡(jiǎn)產(chǎn)品與與"掛號(hào)網(wǎng)"進(jìn)行合作,推出一鍵電話(huà)掛號(hào)等內(nèi)置老年適用功能。此次與湯臣倍健的合作在打造健康的老人手機(jī)上更進(jìn)一步,除數(shù)據(jù)共享外,極簡(jiǎn)時(shí)代手機(jī)產(chǎn)品將預(yù)裝湯臣倍健或其指定關(guān)聯(lián)方的健康管理服務(wù)APP,有望開(kāi)辟老年人保健品移動(dòng)端消費(fèi)場(chǎng)景。同時(shí),極簡(jiǎn)時(shí)代承諾截至2017 年底,用戶(hù)不低于2600 萬(wàn),極簡(jiǎn)手機(jī)累計(jì)銷(xiāo)售數(shù)量不低于1000 萬(wàn)臺(tái)。
    進(jìn)擊女性&老人細(xì)分群體,渠道和產(chǎn)品雙向延伸。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù),成人類(lèi)膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑目前仍由大眾產(chǎn)品占主導(dǎo),2013年占比達(dá)85%,近五年份額下降6.8個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分管理正在起步,其中老年產(chǎn)品占比已達(dá)7.6%,分性別和針對(duì)孕婦的產(chǎn)品近五年份額都實(shí)現(xiàn)了翻番增長(zhǎng),是細(xì)分領(lǐng)域上升最快的兩個(gè)受眾群,可見(jiàn)公司眼光精準(zhǔn)。來(lái)自大姨嗎和極簡(jiǎn)時(shí)代的精準(zhǔn)數(shù)據(jù)將有助于公司細(xì)分產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)推廣,每日每加"小粉紅"女士專(zhuān)用蛋白質(zhì)粉已在大姨嗎平臺(tái)商進(jìn)行了免費(fèi)申領(lǐng)試用,渠道和產(chǎn)品雙向延伸。
    移動(dòng)醫(yī)療的三種變現(xiàn)模式:產(chǎn)品變現(xiàn)、服務(wù)變現(xiàn)和商業(yè)保險(xiǎn)變現(xiàn)均有布局。總結(jié)起來(lái),湯臣倍健的大健康布局從場(chǎng)景上已覆蓋客廳、社區(qū)和醫(yī)院,從受眾上橫掃老人、女性和兒童,移動(dòng)醫(yī)療和大健康布局全面完整。移動(dòng)醫(yī)療在國(guó)際經(jīng)驗(yàn)中較為成熟的商業(yè)模式有產(chǎn)品變現(xiàn)、服務(wù)變現(xiàn)和商業(yè)保險(xiǎn)變現(xiàn)三種,就湯臣倍健的布局來(lái)說(shuō),產(chǎn)品變現(xiàn)均有涉獵,其中以上海臻鼎最為直觀,致力于臨床營(yíng)養(yǎng),可由臨床營(yíng)養(yǎng)科醫(yī)生直接推送產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售;服務(wù)變現(xiàn)以北京桃谷的移動(dòng)醫(yī)療APP最顯著,此外,桃谷、臻鼎、倍泰、平安、大姨嗎等均有線(xiàn)下醫(yī)院、醫(yī)生資源和用戶(hù)體檢數(shù)據(jù)等優(yōu)質(zhì)資源,如能整合協(xié)同,將有流量的爆發(fā);第三,商業(yè)保險(xiǎn)變現(xiàn)是指通過(guò)移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)降低投保者健康險(xiǎn)賠付率,以提高商業(yè)保險(xiǎn)公司收益,保險(xiǎn)公司支付移動(dòng)醫(yī)療平臺(tái)對(duì)價(jià),形成保險(xiǎn)公司
湯臣倍健股票研究報(bào)告
 
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