>> 安信證券-隆鑫通用(603766)無人機試飛成功,民參軍、農業(yè)植保多輪驅動-150723
| 上傳日期： |
2015/7/23 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，王書偉 |
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無人機市場需求呈現爆發(fā)式增長，我國無人機目前主要用于軍用領域，隨著技術逐漸成熟，制造成本和進入門檻降低，正在向民用和消費領域擴散。我們預測，未來十年，我國軍、民用無人機市場空間將分別達到1559 億、2284 億，總計3843 億的市場規(guī)模。
■與清華王浩文教授合作，技術實力領先。
隆鑫通用在無人機領域具備明顯優(yōu)勢，目前擁有飛行控制系統(tǒng)、旋翼和發(fā)動機三大核心技術，其能力能夠達到軍用級別標準。其中，飛控系統(tǒng)具備完全自主知識產權，飛控和國際領先第四代的旋翼技術均來自清華設計團隊，發(fā)動機則屬于隆鑫量產高性能產品改制而來。
■遠景目標“無人機+農業(yè)信息化”，持續(xù)推進同心多元化戰(zhàn)略。
試飛成功后，今年底或明年初就可實現無人農業(yè)植保機產品的產業(yè)化。后續(xù)將持續(xù)推進“無人機+農業(yè)信息化”戰(zhàn)略，實現產品與互聯網大數據相融合，融合地面站信息、衛(wèi)星遙感信息等多源數據，對氣象條件、土壤情況、農業(yè)生長等農業(yè)信息進行動態(tài)監(jiān)測，構建農業(yè)資源信息、生產信息、災害信息以及用戶信息的農業(yè)大數據平臺，為客戶提供個性化服務。
■投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價35 元。我們預計公司2015 年-2017 年的EPS 分別為0.88、1、1.15 元；公司員工持股價為35.01，現價低于員工持股購買價20%，安全邊際充分，穩(wěn)步推進同心多元化轉型，我們看好公司在汽車后市場及無人機領域拓展，給予買入-A 的投資評級，6 個月目標價為40 元。
■風險提示：業(yè)績大幅下滑，轉型低于預期
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