>> 方正證券-閩福發(fā)A(000547)投資收益導(dǎo)致業(yè)績大增，收購南京長峰即將完成-150720
| 上傳日期： |
2015/7/27 |
大?。?/td>
| 800KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
韓振國 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司發(fā)行股份購買南京長峰的100%股權(quán)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項，南京長峰100%股權(quán)的過戶手續(xù)及相關(guān)工商登記已完成，公司尚需完成新股登記與上市等后續(xù)工作。
南京長峰是我國武器裝備作戰(zhàn)實驗及鑒定領(lǐng)域優(yōu)勢企業(yè)，在室內(nèi)射頻仿真試驗系統(tǒng)、有源靶標(biāo)模擬系統(tǒng)和仿真雷達(dá)系統(tǒng)等項目領(lǐng)域，具備強大傳統(tǒng)優(yōu)勢，競爭對手難以匹敵。近年軍方對于武器裝備現(xiàn)實作戰(zhàn)和對抗能力愈發(fā)關(guān)注，其來自總裝、空海軍、二炮等軍方訂單快速增加，且其骨干人員通過股權(quán)激勵與公司利益相互捆綁，憑借航天科工集團(tuán)的強大背景，和完全市場化的民企般的激勵機制，公司占據(jù)市場頂峰位置。
歐地安主要生產(chǎn)包括雷防護(hù)、高能電磁脈沖防護(hù)和電磁信息安全防護(hù)相關(guān)產(chǎn)品，高能電磁脈沖入口端防護(hù)裝置系列產(chǎn)品各項性能指標(biāo)均達(dá)到國軍標(biāo)及美軍標(biāo)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，并能提供軍用指控系統(tǒng)高能電磁脈沖防護(hù)解決方案、安全保密單位信息機房安全防護(hù)解決方案等整體解決方案。重慶金美主要從事軍工通信業(yè)務(wù)，形成了系統(tǒng)總體、綜合交換、接入網(wǎng)絡(luò)和無線傳輸?shù)劝舜蠹夹g(shù)門類。 航天科工集團(tuán)入主后，必將在技術(shù)升級、新產(chǎn)品開發(fā)和銷售上給予公司更多支持。從長遠(yuǎn)看，航天科工集團(tuán)本身亦不排除進(jìn)一步注入資產(chǎn)的可能，同時上市公司和南京長峰的也有繼續(xù)外延并購資產(chǎn)的商業(yè)動機。
我們增加投資收益一次性影響，預(yù)期完成增發(fā)收購南京長峰、出售包括大華大陸在內(nèi)與軍工無關(guān)資產(chǎn)后，2015年、2016年和2017年備考EPS分別為0.36元、0.28元和0.35元，維持"強烈推薦"評級。
風(fēng)險提示：公司投資收益大幅下降；軍品定價波動；軍工行業(yè)整體估值水平下移。
|
|
