>> 興業(yè)證券-東阿阿膠（000423）業(yè)績較快增長，提價效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)-150811
| 上傳日期： |
2015/8/12 |
大小： |
581KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
徐佳熹 |
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我們維持之前對公司的盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2015-2017 年的EPS 分別為2.52、3.01 及3.57 元，對應(yīng)的PE 為21 倍、17 倍、15 倍。伴隨阿膠行業(yè)的不斷發(fā)展，公司作為阿膠行業(yè)龍頭，相比競爭對手定價能力和渠道能力具有優(yōu)勢，未來阿膠塊產(chǎn)品的價值回歸能夠確保利潤的穩(wěn)定增長，而通過對阿膠的分層開發(fā)實(shí)現(xiàn)衍生品放量，也有望打造公司新的增長點(diǎn)。在醫(yī)藥行業(yè)步入行業(yè)增速明顯放緩的新常態(tài)下，具有品牌、規(guī)模效應(yīng)且業(yè)績穩(wěn)定增長的醫(yī)藥消費(fèi)品公司具備較好的配備價值，公司目前估值相對較低，我們維持公司的“增持”評級，建議積極配臵。
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