>> 興業(yè)證券-合興包裝（002228）收購維康科技，打通智能包裝關(guān)鍵一環(huán)-150813
| 上傳日期： |
2015/8/14 |
大小： |
481KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
積極探索包裝O2O模式：目前公司積極探索互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用和O2O模式，4 月21 日已公告設(shè)立網(wǎng)絡(luò)科技公司，結(jié)合公司包裝主業(yè)，我們認為，“互聯(lián)網(wǎng)+包裝”將使得公司更容易開拓尤其以小B 和C 的包裝需求，滿足其個性化需求以及切合賣家提升售賣產(chǎn)品增加值的想法，我們看好“互聯(lián)網(wǎng)+包裝”的發(fā)展空間，這也使得公司從傳統(tǒng)生產(chǎn)制造企業(yè)逐步向“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)進行轉(zhuǎn)型。
維持“增持”評級：無論從行業(yè)集中度還是美國發(fā)展歷程來看，我國紙包裝行業(yè)目前正經(jīng)歷著集中度提升的階段，我們認為，公司競爭優(yōu)勢明顯，預(yù)計未來通過產(chǎn)能利用率提升以及加快行業(yè)整合步伐將為公司提供持續(xù)的增長動力，基于員工持股計劃目標，我們預(yù)測2015—17 年EPS 0.55 元、0.73 元、0.99 元，目前股價分別對應(yīng)31 倍、23 倍、17 倍，維持“增持”評級。
風險提示：1、原材料價格大幅上漲；2、并購基金進展低于預(yù)期
|
|
