>> 華金證券-東軟載波（300183）載波通信為智能家居鋪路-150818
| 上傳日期： |
2015/8/19 |
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| 568KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
譚志勇 |
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經(jīng)過了上述兩項主要的投資，公司已經(jīng)形成了從軟件設計、集成電路設計到模塊生產(chǎn)交付寵戶的產(chǎn)業(yè)鏈，有效提升公司的競爭實力。
傳統(tǒng)智能電表芯片業(yè)務穩(wěn)健增長：公司作為國內(nèi)智能電表載波芯片供應商的龍頭企業(yè)，充分受益于國家對于智能電網(wǎng)的建設。從2009年國家電網(wǎng)對于智能電表招標改革后，目前第一批電能表已經(jīng)逐步進入了淘汰更換期，同時對于農(nóng)村電網(wǎng)的改造帶來新的智能電表需求，智能電表載波芯片的整體需求穩(wěn)步增長，這為公司營收及盈利的穩(wěn)定成長提供了保障。
投資建議：我們公司預測2015年至2017年每股收益分別為0.69、 0.77 和0.88元。凈資產(chǎn)收益率分別為15.1%、 15.0% 和15.1%，給予增持-A投資評級，6個月目標價為30.80元，相當于2015年至2017年44.60倍、40.0倍、35.0倍的勱態(tài)市盈率。
風險提示：智能家居產(chǎn)品的市場拓展丌及預期、國家智能電網(wǎng)改造速度弱于預期。
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