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    點(diǎn)評(píng)：
    1. 東方賓館轉(zhuǎn)型升級(jí)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)顯著。母公司主要運(yùn)行旗下五星級(jí)酒店“東方賓館”，2015 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.16 億元，同比增長(zhǎng)2.18%；扣除嶺南酒店向母公司分配利潤(rùn)1,600 萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,501.47 萬元，同比增長(zhǎng)38,1%?？头糠矫?，升級(jí)商務(wù)房、設(shè)施；餐飲方面，拓展美容、服裝、電商等行業(yè)客源并通過增值服務(wù)增加原有核心客戶粘性。
    2. 嶺南酒店深化“景+酒”模式，簽約酒店旅游綜合體項(xiàng)目。2015 年上半年，嶺南酒店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,729.5 萬元，同比增長(zhǎng)44.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)654.8 萬元，比上年同期增長(zhǎng)了89.5%。完善旗下“嶺南花園”、“嶺南東方”、“嶺南五號(hào)酒店”、“嶺南佳園度假酒店”以及“嶺南佳園連鎖酒店”的品牌構(gòu)建。嶺南酒店與控股股東旗下旅行社實(shí)現(xiàn)“景區(qū)+酒店”協(xié)同發(fā)展，并成功簽約大型酒店旅游綜合體——廣州增城森海歡樂水城項(xiàng)目，該項(xiàng)目占地面積近900 畝，毗鄰白水寨景區(qū)、大封門森林公園，未來有望成為集溫泉酒店、水上娛樂、房車營(yíng)地、農(nóng)業(yè)觀光、特色餐飲等多業(yè)態(tài)為一體的新型休閑娛樂度假區(qū)。
    3. 東方汽車業(yè)績(jī)穩(wěn)定。2015 年上半年，東方汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1,312 萬元，同比增長(zhǎng)1.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)198.52 萬元，同比增長(zhǎng)11.1%。經(jīng)營(yíng)模式主要有出租車和租賃車兩種。
    4. 嶺南股份唯一旅游上市公司，資產(chǎn)注入可期。廣州市國(guó)企改革的綱領(lǐng)性文件指出，到2017 年，市屬企業(yè)調(diào)整至30 戶左右；至2020 年，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的市屬企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。作為嶺南股份唯一旅游上市平臺(tái)，2014 年6 月，公司收購(gòu)控股股東嶺南集團(tuán)持有的廣州嶺南國(guó)際酒店管理有限公司100%股權(quán)；2015 年5 月，公司中文名稱由“廣州市東方賓館股份有限公司”變更為“廣州嶺南集團(tuán)控股股份有限公司”，強(qiáng)化了嶺南集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入公司的預(yù)期，如華南第二大旅行社廣之旅。
    5. 投資建議：公司獲得嶺南股份優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)化。五星級(jí)酒店“東方賓館”轉(zhuǎn)型升級(jí)、擴(kuò)展客源，嶺南酒店成功簽約廣州增城森海歡樂水城項(xiàng)目，將“景區(qū)+酒店”模式“百尺竿頭，更進(jìn)一步”。萬得一致預(yù)期，2015 年-2017 年全面攤薄每股收益0.18、0.26、0.32 元，公司目前股價(jià)相對(duì)于2015-2017 年預(yù)期每股收益分別為126 倍、89 倍、71 倍。當(dāng)前總市值僅為61.43 億，彈性較大，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。