>> 平安證券-好想你(002582)二次轉(zhuǎn)型立足養(yǎng)生食品,渠道重構(gòu)打造健康生活圈-150922
| 上傳日期： |
2015/9/22 |
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pdf 共3頁 |
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推薦 |
作者： |
文獻，湯瑋亮 |
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未來公司將依托于紅棗產(chǎn)業(yè)，建立起多品種的木本糧類食養(yǎng)產(chǎn)品。
專賣店整合升級，四大店型構(gòu)建健康生活圈。公司專賣店渠道仍是収展重點，配合產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，專賣店也重新進行觃劃，分為四大店型：一是旗艦店，主要功能是產(chǎn)品宣傳+樹立品牉形象，面積100 平以上，計劃全國開店約300家；二是移動店，實質(zhì)是移動售賣車，與旗艦店進行1:2 或1:3 搭配，可進入社區(qū)實現(xiàn)線下的宣傳、配送與銷售；三是生活家，將紅棗養(yǎng)生食品融入生活，開収如紅棗五谷粥等早餐食品，具備宣傳+體驗功能，計劃全國開至2-3 千家；四是生活館，目前還在觃劃，尚未正式推出。新型專賣店將融入O2O 元素與健康體驗功能，支持公司構(gòu)建健康生活圈，估計短期仍以投入為主，實現(xiàn)盈利尚待時日。
商超有望扭虧，電商整合資源打造O2O 平臺。商超是休閑零食重點渠道，其產(chǎn)品與專賣店、電商有所區(qū)隔，前期費用投入大，1-7 月處于虧損狀態(tài)，8-9月銷售情況良好，估計9 月有望扭虧。電商正在進行資源整合：前期要完善第三方、自有平臺，同時與線下進行整合，以實現(xiàn)引流、配送的正常運行；后續(xù)要打造消費數(shù)據(jù)系統(tǒng)，對消費數(shù)據(jù)進行整理分析，對客戶進行深度挖掘，有針對性進行定向推送實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。
盈利預(yù)測與估值：暫維持盈利預(yù)測不變，預(yù)計15-16 年實現(xiàn)每股收益0.37、0.43 元，同比增1%、17%，最新收盤價對應(yīng)PE 分別為43、36 倍?？紤]到公司為紅棗行業(yè)龍頭品牉渠道優(yōu)勢明顯，二次升級進軍大健康產(chǎn)業(yè)前景看好，維持“推薦”投資評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品推廣不及預(yù)期、原料價格上漲、食品安全事件。
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