>> 國泰君安-新大陸(000997)三季報點評：業(yè)績亮眼，積極謀變-151020
| 上傳日期： |
2015/10/20 |
大小： |
538KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
符健 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點：
維持“增持”評級，目標(biāo)價 43.64 元?？紤]公司前三季度業(yè)績超市場預(yù)期，上調(diào)公司15-17 年EPS 至0.42（+0.02）/0.55（+0.04）/0.69（+0.04）元，對應(yīng)增速為41%、31%、26%。考慮公司經(jīng)營狀況良好，且外延有望持續(xù)釋放利好，維持公司目標(biāo)價43.64 元，維持“增持”評級。
三季報超市場預(yù)期，全年業(yè)績有望維持高增長。公司前三季度收入同比增長39.2%，凈利潤實現(xiàn)58.9%的高速增長，超出市場的預(yù)期。剔除地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，公司營收同比增幅為44.6%，主要系高速信息化業(yè)務(wù)訂單確認(rèn)所致。毛利率保持穩(wěn)定，較上年同期提升約0.4 個百分點。
公司成本控制得力，管理費用率和銷售費用率分別同比下降0.6 和1.3個百分點。我們判斷，公司全年業(yè)績有望維持高速增長趨勢。
投資設(shè)立上海優(yōu)啦，積極轉(zhuǎn)型金融信息服務(wù)商。公司于10 月15 日公告投資設(shè)立金融信息服務(wù)公司上海優(yōu)啦，旨在通過對電商、物流等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，提供互聯(lián)網(wǎng)信用評估及風(fēng)險控制服務(wù)，是公司轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)服務(wù)商的積極嘗試。依托上海翼碼、智聯(lián)天地的海量電商、物流數(shù)據(jù)，上海優(yōu)啦數(shù)據(jù)運營服務(wù)發(fā)展可期。此外公司于9 月24 日公告出資5000萬元參與設(shè)立興業(yè)數(shù)金公司，占股10%。興業(yè)數(shù)金主業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易服務(wù)等。此舉有利于公司更好地把握住互聯(lián)網(wǎng)金融2.0 時代的最佳發(fā)展機(jī)遇，同時帶來利潤的增厚。
“國家隊”大舉入駐，力挺公司發(fā)展。根據(jù)公司三季報所披露的前十大股東名單，中央?yún)R金以及證金公司合計持有公司10.34%的股份 ?！皣谊牎贝笈e入駐，有望進(jìn)一步提升市場對公司增長的信心。
風(fēng)險提示：支付政策、POS 市場波動對公司經(jīng)營構(gòu)成一定不確定性
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