>> 中銀國際-永鼎股份(600105)三季報點評：公司利潤達成預期計劃，海外工程再度中標大單-151022
| 上傳日期： |
2015/10/22 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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作者： |
吳友文 |
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【點評】
完成金亭線束并購，業(yè)績利潤符合預期計劃。
公司2015年前三季度收入14.97億元，同比增長1.16%，毛利潤為1.97億，扣非后的凈利潤達到0.50億，同比增長32.74%。公司業(yè)績變化主要來源于對金亭線束并表后的調(diào)整、以及海外電力工程項目穩(wěn)定的收入兌現(xiàn)。目前公司在凈利潤上已完成全年預期計劃，我們判斷公司完成既定的“2015年全年銷售16億元”業(yè)績目標把握非常大。
海外電力工程再中大單， 海外電力工程再中大單， 海外電力工程再中大單， 市場 份額加速增長 份額加速增長 。
公司已與第三國業(yè)主簽署無約束力 MOU，項目金額在15億美元至20億美元間。而近期公司又中標孟加拉國家電網(wǎng)公司的希庫巴哈GIS變電站總包交鑰匙工程、拉普爾至阿格拉巴德埋地電纜輸電線路等項目，收入總額超過3,700萬美元，市場份額加速增長。我們預計，公司在海外電力工程總承包市場上的份額增加，將對近兩年內(nèi)主營業(yè)務收入和盈利能力產(chǎn)生積極的影響。
東昌集團積極入股，車聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型成新看點。
東昌集團通過金亭線束的換股收購，已成為公司的第二大股東，該集團擁有近80家汽車經(jīng)銷和授權售后服務的4S店，借助東昌集團在汽車經(jīng)銷業(yè)務上的強大實力與豐富線下資源，公司有望打造出從信號傳輸控制到智能終端再到汽車后服務的車聯(lián)網(wǎng)閉環(huán)。預計公司通過資本運作所開拓出的車聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型業(yè)務將成為業(yè)績增長的新動力。
【投資建議】
公司在海外電子工程業(yè)務上的實質(zhì)性增長，將確保公司完成既定的2015年銷售收入目標。同時，公司通過資本運作切入車聯(lián)網(wǎng)和汽車后服務市場，將為業(yè)績帶來新的拉動增長點。因此我們認為，公司未來具備較好的成長潛力，建議持續(xù)關注。
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