>> 中信建投-榮盛發(fā)展(002146)模式優(yōu)化 財務(wù)改善-151026
| 上傳日期： |
2015/10/26 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
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買入 |
作者： |
蘇雪晶，陳慎 |
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15 年公司至今實現(xiàn)銷售金額約220 億，受益于三季度以來政策紅利，核心儲備將進(jìn)入釋放期，預(yù)計全年完成300 億銷售仍值得期待。
切入產(chǎn)城一體化模式：三季度以來公司拿地共新增土地儲備超過165 萬平米，繼續(xù)強(qiáng)化京津冀以及旅游地產(chǎn)。9 月份公司公告擬收購河北光彩投資98.5%的股權(quán)取得永清臺灣工業(yè)新城37.8 平方公里土地一級開發(fā)權(quán)益，將是公司產(chǎn)業(yè)模式升級的新嘗試，未來有望深度介入環(huán)北京產(chǎn)城一體化的模式。今年是公司財務(wù)改善之年，非公開發(fā)行股票方案有望于近期完成發(fā)行，債權(quán)融資方面，已經(jīng)成功發(fā)行59 億公司債和30 億非公開公司債，新一輪60 億非公開發(fā)行公司債也在啟動中。
大地產(chǎn)+大健康+大金融穩(wěn)步推進(jìn)：大金融：9 月份公司公告擬認(rèn)購河北銀行增發(fā)股份1.3 億股，認(rèn)購?fù)瓿珊?，約占增資后總股本的2.67%。以此次收購河北銀行股權(quán)為契機(jī)，公司積極籌備大金融板塊的布局，后續(xù)獲取銀行、保險等多元牌照值得關(guān)注。另外，榮盛泰發(fā)基金未來也有望在新三板登陸上市。大健康：10 月份公司與河北省淶水縣人民政府簽訂了野三坡景區(qū)合作框架，預(yù)計三年內(nèi)總投資約20 億元，是黃山、神農(nóng)架、秦皇島等旅游地產(chǎn)的延續(xù)，結(jié)合“盛行天下”旅居系統(tǒng)，大健康和大地產(chǎn)模式正齊頭并進(jìn)。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計公司15、16 年EPS 分別為0.84、1.04元，維持“買入”評級。
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