久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

考慮到醫(yī)藥行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境有壓力，對(duì)公司藥品事業(yè)部有一定影響，下調(diào)2015-2017 年EPS 至2.66(-0.25)/2.97(-0.52)/3.34(-0.82)元,對(duì)應(yīng)PE25/23/20X，維持目標(biāo)價(jià)86.72 元,維持增持評(píng)級(jí)。
    大健康領(lǐng)域保持穩(wěn)健增長(zhǎng),新市場(chǎng)值得期待。我們預(yù)計(jì)藥品事業(yè)部收入略有下降,健康產(chǎn)事業(yè)部在高基數(shù)下保持10%以上增長(zhǎng),中藥資源事業(yè)部延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)?！叭兆印迸菩l(wèi)生巾定位“中國(guó)女性健康護(hù)理專家”，已完成生產(chǎn)技術(shù)改造（國(guó)際生產(chǎn)線）、產(chǎn)品升級(jí)（更高端）、營(yíng)銷策劃（線上線下并驅(qū)）等，線下鋪貨開(kāi)始向省外擴(kuò)張，已開(kāi)辟上海、北京、湖北等省市，前三季實(shí)現(xiàn)銷售超7000 萬(wàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)將不斷開(kāi)辟新的市場(chǎng)，有望在2-3 年內(nèi)成為大健康領(lǐng)域新增長(zhǎng)點(diǎn)。
    品牌+平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)仍有望穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司線下平臺(tái)優(yōu)勢(shì)突出，2015年進(jìn)軍醫(yī)藥電商市場(chǎng)，打破傳統(tǒng)營(yíng)銷模式，未來(lái)有望利用品牌多年積淀，線上線下全面整合包含牙膏、洗發(fā)水、衛(wèi)生巾、特色保健品等系列產(chǎn)品，繼續(xù)探索出穩(wěn)定增長(zhǎng)的模式。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:養(yǎng)元青、衛(wèi)生巾、高端飲片市場(chǎng)推廣低于預(yù)期。