久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

大股東雙林集團(tuán)收購控股DSI，國內(nèi)自主品牌乘用車AT 市場空間巨大，未來銷量有望成倍增長。雙林集團(tuán)還與上海天奕達(dá)合作發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品即將落地，未來有望分享千億級市場。
    我們預(yù)計(jì)雙林股份2015-2017 年每股收益分別為0.71 元、0.95 元和1.17 元，給予公司30 倍2017 年市盈率，合理目標(biāo)價(jià)為35.10 元，首次給予買入評級。
    支撐評級的要點(diǎn)
    新能源汽車高速增長，全面布局等待業(yè)績爆發(fā)。公司參股純電動(dòng)整車企業(yè)，擬收購電機(jī)及控制器生產(chǎn)企業(yè)，全面布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。新能源乘用車銷量年均增速有望超過50%，全面布局將助力業(yè)績快速增長。
    傳統(tǒng)汽車配件穩(wěn)步增長，座椅期待突破。公司在汽車座椅配件、精密注塑零部件等領(lǐng)域具有較強(qiáng)競爭力，汽車銷量上升帶動(dòng)內(nèi)外飾、安全系統(tǒng)等汽車配件業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。公司已掌握驅(qū)動(dòng)器、電位器、調(diào)角器等乘用車座椅關(guān)鍵零件技術(shù)，并與佛吉亞等座椅國際巨頭建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，未來有望發(fā)展成為汽車座椅系統(tǒng)的一級供應(yīng)商。
    收購新火炬和DSI，外延擴(kuò)張成果豐碩。公司完成收購新火炬，汽車輪轂軸承國內(nèi)領(lǐng)先，國內(nèi)OEM 市場開拓及三代產(chǎn)品推廣應(yīng)用將帶來業(yè)績提升。雙林集團(tuán)收購DSI 的61%股權(quán)，國內(nèi)自主品牌乘用車手動(dòng)擋比例高達(dá)80%，AT 替代空間巨大，未來銷量有望成倍增長。雙林集團(tuán)與上海天奕達(dá)合作發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品即將落地，未來有望分享千億級市場。
    評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
    1) 座椅、軸承等業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；2)新能源汽車等業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
    估值
    我們預(yù)計(jì)雙林股份2015-2017 年每股收益分別為0.71 元、0.95 元和1.17 元。
    考慮到公司在新能源汽車、自動(dòng)變速箱、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的巨大潛力，給予公司30 倍2017 年市盈率，合理目標(biāo)價(jià)為35.10 元，首次給予買入評級。