>> 中泰證券-普萊柯(603566)診斷產(chǎn)品審批門檻降低,動物診斷戰(zhàn)略將加速落地-151218
| 上傳日期： |
2015/12/18 |
大小： |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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作者： |
謝剛，陳奇 |
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農(nóng)業(yè)部動物診斷產(chǎn)品臨床實驗審批過程取消，普萊柯系列診斷產(chǎn)品有望加速上市。
當前農(nóng)業(yè)部發(fā)布獸醫(yī)診斷制品注冊要求規(guī)定，取消了臨床實驗審批過程，這將至少縮短半年至一年的產(chǎn)品審批周期。我們此前發(fā)布獸藥行業(yè)新藍海專題深度報告，從政策角度預(yù)判了動物診斷產(chǎn)品審批門檻有望降低。動物診斷產(chǎn)品審批的簡化，將開啟我國動物診斷商業(yè)化的浪潮，行業(yè)“從無到有”的過程將引發(fā)優(yōu)勢企業(yè)爆發(fā)性增長。
我們提出規(guī)模養(yǎng)殖場防疫、寵物快速增長、疫病凈化等需求將打開我國1000 億動物診斷市場（產(chǎn)品+服務(wù)）空間。普萊柯較早布局動物診斷，我們預(yù)期新規(guī)則施行后，普萊柯系列診斷產(chǎn)品有望加速獲批上市。
同時公司以動物診斷專家田克恭為代表的優(yōu)質(zhì)團隊，也將為診斷戰(zhàn)略落地提供充分支持，公司在動物診斷新藍海具備較強的先發(fā)優(yōu)勢。
公司當前在外延并購領(lǐng)域（產(chǎn)業(yè)投資基金）的大力布局，有望助力其在合作研發(fā)、動物診斷等方面戰(zhàn)略的加速推進。同時公司未來多個新品（圓環(huán)VLP 基因工程苗、高質(zhì)量基因重組禽流感Re-9 株三聯(lián)苗、豬圓環(huán)-細菌類疫病聯(lián)苗、豬偽狂犬基因缺失株（主流）與耐熱保護劑苗等）也有望引領(lǐng)各自領(lǐng)域的產(chǎn)品更新?lián)Q代。
總的看來，公司動物診斷戰(zhàn)略將在政策紅利下加速落地，而公司的優(yōu)勢新品、產(chǎn)業(yè)基金將在內(nèi)生外延兩條線并行拓寬產(chǎn)業(yè)格局，最終將在行業(yè)新技術(shù)、新藍海趨勢下快速成長。預(yù)計公司15-17年歸屬母公司股東凈利潤1.63、2.45和2.94億元，同比增15.92%、50.59%和20.02%，對應(yīng)攤薄后EPS為1.02、1.53和1.84元，給與2017年40XPE，對應(yīng)目標價73.6元，維持"買入"評級。
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