>> 廣發(fā)證券-中材國際（600970）兩大建材集團合并為資產(chǎn)注入提供想象空間-160126
| 上傳日期： |
2016/1/26 |
大?。?/td>
| 573KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
唐笑 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
為解決合并后的同業(yè)競爭的問題，中建材集團旗下有以下幾家未上市公司與中材國際的主營業(yè)務(wù)相似，未來有可能注入到公司中。根據(jù)各公司網(wǎng)上顯示，公司目前完成或在建的水泥生產(chǎn)線超過120 條，規(guī)格涵蓋1500 噸/天—10000 噸/天；而中建材旗下公司承接數(shù)量上與公司相當(dāng)。
環(huán)保業(yè)務(wù)第二主業(yè)不斷發(fā)展，受益人民幣貶值
央企內(nèi)部、央企之間重組層出不窮，國企改革需要得到重視除中材集團和中建材集團籌劃合并之外，中國中冶并入五礦集團、北方國際也正籌劃資產(chǎn)重組事宜。另外，大型建筑央企也在利用上市公司平臺進(jìn)行權(quán)益融資或者子公司赴港上市。國企改革正從頂層設(shè)計到逐步實施階段。由于每家公司情況不一樣，國企改革的實施并不存在一個具體的時間表，這對我們分析預(yù)測提出了更高的要求。目前相對動作較小的中工國際、中成股份所在集團也存在一些業(yè)務(wù)相近資產(chǎn)，未來存在資源整合預(yù)期。
投資建議
目前中材國際業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，在環(huán)保業(yè)務(wù)上的拓展也更令人期待。
此次中材集團和中建材集團籌劃重組事宜目前雖未對公司產(chǎn)生實質(zhì)影響，但為公司未來資產(chǎn)注入提供了更大的想象空間。我們繼續(xù)看好公司的未來發(fā)展，預(yù)計公司2015-2017 年EPS 為0.6、0.72、0.81 元，維持公司的“買入”評級。
風(fēng)險提示
海外地區(qū)經(jīng)濟情況不佳、政治環(huán)境不穩(wěn)定；新業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。
|
|
