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1）外延并購(gòu)方面，公司把其作為發(fā)展戰(zhàn)略，致力于構(gòu)建的大的設(shè)計(jì)體系，目前已經(jīng)形成了較強(qiáng)的整合能力、豐富的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)和模式，我們看好公司進(jìn)一步擴(kuò)大外延收購(gòu)范圍與規(guī)模，進(jìn)軍環(huán)保、智能交通等新興領(lǐng)域，獲得新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)同時(shí)有望帶來(lái)估值提升；2）PPP 模式方面，公司作為交通工程咨詢行業(yè)龍頭，發(fā)揮工程前端設(shè)計(jì)咨詢和工程承包優(yōu)勢(shì)，探索嘗試并參與PPP 項(xiàng)目。2015 年7 月與貴州政府聯(lián)合成立PPP 產(chǎn)業(yè)基金、2015 年9 月中標(biāo)九華山風(fēng)景區(qū)核心景區(qū)立體停車場(chǎng)PPP 項(xiàng)目，PPP 模式探索初見成效。未來(lái)隨著PPP 模式推進(jìn)以及項(xiàng)目積累，帶來(lái)設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)訂單快速增長(zhǎng)、新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)的同時(shí)，新模式的嘗試也有望提升公司估值水平。
    盈利預(yù)測(cè)、估值和評(píng)級(jí)：在不考慮定增攤薄的情況下，我們預(yù)計(jì)公司2015—2017 年的EPS 至0.55 元、0.65 元、0.75 元，對(duì)應(yīng)PE 為27 倍、23 倍、20 倍；維持公司“增持”評(píng)級(jí)。