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歸母凈利潤(rùn)4.54億，同比增長(zhǎng)29%，高于行業(yè)12個(gè)百分點(diǎn)。EPS0.37元/股，ROE（加權(quán)）10.35%。向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.3元，以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增10股，轉(zhuǎn)增后股本增至31億。 
    信托主業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，主動(dòng)管理能力顯著提升。信托主業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入4.51億，同比增長(zhǎng)1%，貢獻(xiàn)比39%。信托資產(chǎn)在基礎(chǔ)行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、證券市場(chǎng)、實(shí)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、其他類(lèi)型的投入占比分別為32%、2%、34%、21%、6%、5%。信托項(xiàng)目加權(quán)平均收益率19%，同比增長(zhǎng)近12個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于大力發(fā)展高收益的集合類(lèi)信托項(xiàng)目，集合類(lèi)信托項(xiàng)目占比22%，同比增長(zhǎng)39%。 
    固有業(yè)務(wù)大放異彩。大力發(fā)展固有業(yè)務(wù)，在圍繞省內(nèi)政府融資平臺(tái)開(kāi)展優(yōu)質(zhì)貸款業(yè)務(wù)之外，開(kāi)展同業(yè)拆借、質(zhì)押式回購(gòu)、購(gòu)買(mǎi)券商理財(cái)產(chǎn)品等短期運(yùn)作，提高資金效益，并積極捕捉資本市場(chǎng)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)在證券市場(chǎng)的多元化投資運(yùn)作。15年實(shí)現(xiàn)固有業(yè)務(wù)收入近7億，貢獻(xiàn)比61%，同比增長(zhǎng)80%，創(chuàng)歷史新高。 增資擴(kuò)股，補(bǔ)充資本實(shí)力。完成定增募集資金約32億元。第一大股東陜煤化集團(tuán)以現(xiàn)金（約11億元）方式認(rèn)購(gòu)，鎖定期3年，彰顯支持公司發(fā)展的決心，提振資本市場(chǎng)信心。其他投資者鎖定期1年。此次募集資金將有效補(bǔ)充資本金，支撐業(yè)務(wù)發(fā)展。 
    篤定推進(jìn)多元金融布局，探索搭建金控平臺(tái)。定增完成后啟動(dòng)受讓受讓銀行股權(quán)和入股省屬AMC等資本運(yùn)作規(guī)劃，積極探索金控發(fā)展路徑。目前已持有永安財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安銀行、國(guó)金證券、中國(guó)平安、陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司等多家金融企業(yè)股權(quán)。且公司作為陜西國(guó)資委旗下重要金融上市平臺(tái)，未來(lái)存在金融資產(chǎn)整合注入的預(yù)期。 
    維持"增持"評(píng)級(jí)。公司定增完成夯實(shí)資本，堅(jiān)持探索信托主業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，積極捕捉資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，穩(wěn)步布局多元金融，預(yù)計(jì)公司2016-2017 EPS分別達(dá)到0.34元、0.41元；對(duì)應(yīng)PE為29.81、25.17?？紤]公司轉(zhuǎn)型創(chuàng)新和多元金融布局的發(fā)展戰(zhàn)略，給予35倍PE，合理目標(biāo)價(jià)12~14，維持增持評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：信托資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題；多元金融布局進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。