>> 國泰君安-均勝電子(600699)無人駕駛龍頭、智能汽車平臺型供應商-160310
| 上傳日期： |
2016/3/10 |
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| 406KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王永輝 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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無人駕駛龍頭加速起航。（1）KSS 是全球4 家ADAS 完整解決方案供應商之一（其余三家為Autoliv、Takata 和TRW），在AEB、APA、360 環(huán)視領域擁有全球領先技術，是無人駕駛龍頭企業(yè)；被動安全2010-2014 營收復合增長超20%，高于競爭對手15pct 以上；（2）均勝HMI（無人駕駛反饋執(zhí)行端核心部件）的領先優(yōu)勢，疊加KSS 主被動領域的龍頭地位，將顯著強化公司在無人駕駛領域的核心競爭力，龍頭加速卡位萬億級高增長市場，有望深度受益。
智能汽車零部件平臺型供應商。（1）TS 德累斯頓是大眾MIB、奔馳車機核心供應商，車載導航、中控娛樂和智能車聯(lián)技術全球領先；（2）公司產(chǎn)品線已覆蓋內(nèi)外飾、功能件、HMI、主被動安全、中控導航娛樂系統(tǒng)，將成長為智能汽車平臺型供應商，單車產(chǎn)品價值超過1000美元；（3）并購后集團客戶覆蓋大部分歐美日韓一線整車品牌，智能汽車零部件整體方案能力有助于交叉導入產(chǎn)品，高增長可期。
風險提示：并購進度低于預期，新客戶拓展低于預期。
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