>> 國泰君安-金信諾(300252)布局水下防御系統(tǒng),轉(zhuǎn)型綜合服務提供商-160310
| 上傳日期： |
2016/3/11 |
大?。?/td>
| 1363KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
原丁，張潤毅 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
預計2015-17 年公司EPS分別為0.35/0.56/0.85 元，給予2016 年52 倍PE，目標價28.9 元。
通過技術攻關和資源整合，布局水下綜合防御系統(tǒng)領域，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。海洋經(jīng)濟快速增長、海權危機日益凸顯，海洋強國已上升為國家戰(zhàn)略。水下防御系統(tǒng)的核心是信號監(jiān)測和處理，衍生的技術成果可以軍民兩用，目前國內(nèi)主要涉及的單位不多，具備水下防御系統(tǒng)級設計資質(zhì)的單位屈指可數(shù)。我們認為，公司技術過硬，借助“產(chǎn)、學、研”一體化，并通過外延式并購，能夠保持在該細分市場的主動權和優(yōu)勢地位。
調(diào)整戰(zhàn)略定位、資本運作加速，由主營電纜器件向電子集成化系統(tǒng)轉(zhuǎn)型。公司是國內(nèi)連接器、電纜組件的龍頭企業(yè)，最近一年進行了5起并購，總交易金額約3.5 億元。從業(yè)績看，并購的協(xié)同效應已逐漸體現(xiàn)，向電子集成化系統(tǒng)供應商的轉(zhuǎn)型步伐有望加速。
風險提示：海洋強國戰(zhàn)略推進不及預期、水下防御關鍵技術無法突破
|
|
