>> 華泰證券-雪迪龍(002658)并購國外高端技術(shù)，精耕環(huán)境監(jiān)測-160313
| 上傳日期： |
2016/3/14 |
大小： |
486KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
弓永峰 |
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2）工業(yè)過程分析系統(tǒng)，隨工業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，公司市場拓展較好，貢獻(xiàn)收入0.79 億，同比增長145.37%，高增速也由于業(yè)務(wù)量相對較??；3）氣體分析儀，貢獻(xiàn)收入1.16 億，同比增長10.74%。4）系統(tǒng)改造及運(yùn)維服務(wù)，公司打造全國運(yùn)維體系，累計已建成60 個運(yùn)維中心，貢獻(xiàn)收入1.49 億，增速71.47%。
行業(yè)利好因素：1）政府工作報告明確環(huán)境在線監(jiān)測是2016 年政府工作的重點；2）法規(guī)不斷完善，排污權(quán)、碳權(quán)等的建立，環(huán)保進(jìn)入定量時代，監(jiān)測成為剛需；3）提標(biāo)改造、新增控制污染物（VOC、重金屬等）、新增監(jiān)管行業(yè)、產(chǎn)業(yè)升級等，都將帶來新增市場空間；4）監(jiān)測是監(jiān)管的基礎(chǔ)，故行業(yè)具有產(chǎn)業(yè)先行性。
公司亮點：1）從國外引進(jìn)高端技術(shù)和產(chǎn)品，保持技術(shù)領(lǐng)先，投資KORE 拓展質(zhì)譜儀，投資ORTHODYNE 拓展色譜儀等，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展做好鋪墊，食品、藥品、醫(yī)療、工業(yè)分析等領(lǐng)域的檢測也將逐步成為公司業(yè)績新的增長點。2）發(fā)展大數(shù)據(jù)，由設(shè)備運(yùn)營商逐漸發(fā)展為數(shù)據(jù)運(yùn)營商，利用自身的監(jiān)測優(yōu)勢和運(yùn)維體系，與清新環(huán)境等治污企業(yè)成立合資公司，進(jìn)軍環(huán)境大數(shù)據(jù)這一環(huán)保部重視的新興領(lǐng)域。3）監(jiān)測設(shè)備種類齊全，備戰(zhàn)“十三五”的VOC、重金屬等新市場，研發(fā)了PM2.5、VOC、氨氮等在線監(jiān)測設(shè)備，收購科迪威拓展水質(zhì)、生物毒性監(jiān)測等領(lǐng)域。4）備戰(zhàn)合同環(huán)境服務(wù)市場，公司成為國家首批唯一一家環(huán)保服務(wù)業(yè)試點企業(yè)，提供專業(yè)第三方服務(wù)。
盈利預(yù)測：公司業(yè)績增長快，產(chǎn)品具備品牌效應(yīng)并保持技術(shù)領(lǐng)先；產(chǎn)品種類齊全，能應(yīng)對新增市場；發(fā)展大數(shù)據(jù)，緊跟環(huán)境需求走勢；股價回到估值較低位。我們對雪迪龍給予“增持”評級，預(yù)計2016-2018 年EPS 為0.58/0.73/0.90 元。
風(fēng)險提示：存在市場風(fēng)險。
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