久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

新協(xié)議一是與臺灣恒碩科技合資建立晶圓焊接球廠，總投資3,000 萬，上海新陽占55%。目前建設(shè)兩條生產(chǎn)線， 16 年年底投入生產(chǎn)。未來擴(kuò)充至五條產(chǎn)線，擬在2020 年成為中國最大的焊接球供貨商，占據(jù)50%以上市場份額，打破國外供應(yīng)商的壟斷。預(yù)計(jì)五年后進(jìn)入運(yùn)營穩(wěn)定期，將每年帶來歸屬于上市公司凈利潤1000 萬。
    填補(bǔ)國內(nèi)濕法設(shè)備空白。新協(xié)議二是與硅密四新合資提供濕法工藝支持以及設(shè)備服務(wù)，切入封裝設(shè)備領(lǐng)域，注冊資本2,000 萬，新陽占45%。硅密四新背后有美系技術(shù)支持，項(xiàng)目首期投資1 億元建設(shè)每年24 臺設(shè)備的生產(chǎn)線，資金來源由原股東按比例認(rèn)購，成為國內(nèi)首家濕法設(shè)備供應(yīng)商。目標(biāo)實(shí)現(xiàn)五年累計(jì)實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤9525 萬元人民幣，其中歸屬于上市公司年均利潤857 萬元。
    國內(nèi)首家大硅片供應(yīng)商。公司將建設(shè)300mm 晶圓生產(chǎn)線，將在未來擁有15 萬片/月的生產(chǎn)線，總計(jì)投入18 億元，3 億元定增已經(jīng)通過審批，國家補(bǔ)貼7.5 億，預(yù)計(jì)6-7 年回收全部投資額，年利潤數(shù)額暫不明確。按照《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》規(guī)劃目標(biāo)，對集成電路硅片的需求要大于 20%的增長幅度，到 2017 年國內(nèi)硅片需求量將突破 60 萬片 ，到 2020 年將超過 100 萬片，市場前景廣闊。
    看好國內(nèi)半導(dǎo)體材料與設(shè)備商的成長速度，給予“買入”評級。不考慮定增項(xiàng)目的攤薄和大硅片的利潤，我們預(yù)計(jì)公司 2016-2017 年EPS 分別為0.41、0.68 元，考慮到公司在上游材料與設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢與稀缺性，以及公司未來持續(xù)在上游領(lǐng)域的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，我們認(rèn)為可以給予公司2016 年80x-100x 的估值，對應(yīng)股價(jià)32.8-41.0元。看好公司未來十年發(fā)展，若考慮大硅片項(xiàng)目照預(yù)期發(fā)展，預(yù)計(jì)公司市值將輕松突破百億。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品和新設(shè)備面臨極大的技術(shù)挑戰(zhàn)；下游市場的成熟可能晚于預(yù)期。