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在過去十年中，蛋氨酸的生產(chǎn)一直被全球4家生產(chǎn)商控制。藍(lán)星新材完成重組更名安迪蘇，是一支“A股上市的境外公司”，真正國(guó)際化的全球動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)添加劑寡頭。
    2、蛋氨酸需求增長(zhǎng)迅速。2011年我國(guó)人均年消費(fèi)肉類57.8公斤，其中禽肉類占13.1公斤，同年美國(guó)人均年消費(fèi)肉類116.8公斤，其中禽肉類占50.7公斤，人均肉類消費(fèi)是我國(guó)的2倍，其中禽肉類約4倍。我們預(yù)測(cè)未來十年國(guó)內(nèi)蛋氨酸需求年復(fù)合增長(zhǎng)13%。
    盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：公司2015年完成重組，按照權(quán)益比例85%，我們預(yù)計(jì)2015年至2017年法國(guó)安迪蘇歸屬安迪蘇上市公司利潤(rùn)為24.2億、30.3億和36.3億元，按照重組后總股本26.8億股計(jì)算，對(duì)應(yīng)公司2015年至2017年EPS分別為0.90、1.13和1.35元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：禽流感等疫情暴發(fā)，導(dǎo)致蛋氨酸需求降低或價(jià)格降低。
    相關(guān)研究： 《20150513藍(lán)星新材（600299）脫胎換骨，擬變身法國(guó)蛋氨酸壟斷寡頭》 《20150707藍(lán)星新材(600299)組接近完成，蛋氨酸收入和利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)》 《20150730藍(lán)星新材(600299)重組審批完成，看好公司蛋氨酸業(yè)務(wù)前景》