>> 中航證券-合眾思壯(002383)年報點評-行業(yè)應用領域拓展迅速,資源整合助力新發(fā)展-160323
| 上傳日期： |
2016/3/24 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
李欣 |
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公司已形成一定的技術壁壘，行業(yè)競爭優(yōu)勢明顯。
高精度業(yè)務布局全產業(yè)鏈發(fā)展
2015 年公司高精度業(yè)務營收同比增長37.68%，在測量測繪行業(yè)取得突破性進展；駕考產品線逐步成熟，并進入主流供應市場；致力于精準農業(yè)的市場拓展、產品優(yōu)化，與大型農業(yè)機械企業(yè)達成合作，在前后裝市場占領先機，未來高精度農機自動駕駛的市場需求呈增長態(tài)勢，公司業(yè)績可迎來爆發(fā)性增長。
移動互聯產品進入公共安全領域
2015 年，北斗移動互聯業(yè)務營收同比增長73.32%，公司通過并購天成科技、海棠通信，成功進入公共安全業(yè)務體系和信息化提升項目，目前已著力開發(fā)警用綜合平臺業(yè)務，“十三五”規(guī)劃將公安系統(tǒng)列為重點發(fā)展領域，未來公司警務終端產品市場需求廣闊，警務信息化綜合解決方案存在巨大發(fā)展空間。
另外，公司各類移動終端產品還廣泛應用于民航運輸、電力等行業(yè)領域，也與微軟、高通、Intel 展開合作，行業(yè)應用進入國際市場可期。
外延式并購優(yōu)化產業(yè)布局
報告期內，公司致力于通過投資并購（中關村興業(yè)、海棠通信、天成科技等公司）整合技術和客戶資源，開拓潛在市場。2016 年3 月，公司收購中科雅圖、吉歐電子和上海泰坦等五家企業(yè)，落實“云+端”的發(fā)展戰(zhàn)略，拓展衛(wèi)星導航產業(yè)應用領域市場，標的公司具有較高的利潤承諾，公司未來盈利能力值得期待。
風險提示：技術研發(fā)不及預期，并購重組不及預期
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