>> 華融證券-中科曙光(603019)堅實軟硬件基礎(chǔ),助推公司云計算業(yè)務(wù)騰飛-160401
| 上傳日期： |
2016/4/1 |
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作者： |
安靜 |
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公司在高性能計算機領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)積累，有助于公司在其他領(lǐng)域的發(fā)展。
與VMware 組建合資公司，提升云計算平臺的穩(wěn)定性和可靠性在云計算架構(gòu)中，虛擬化軟件和云管理平臺相當(dāng)于云計算的操作系統(tǒng)，對產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可靠性要求很高。當(dāng)前國內(nèi)廠商的虛擬化軟件和云管理平臺大多是基于開源軟件，在產(chǎn)品穩(wěn)定性方面有所欠缺。VMware 是全球虛擬化和云計算解決方案的領(lǐng)導(dǎo)廠商，其虛擬化軟件產(chǎn)品性能優(yōu)秀，尤其在穩(wěn)定性和可靠性方面，目前市場占有率遙遙領(lǐng)先。公司于2016 年1 月份與VMware 簽署協(xié)議設(shè)立合資公司，合資公司將為公司的Cloudview 云管理平臺安裝穩(wěn)定的VMware 虛擬機引擎，大大提高公司云管理平臺的穩(wěn)定性和可靠性，有助于公司快速推廣其云計算業(yè)務(wù)。
城市云業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，占領(lǐng)優(yōu)質(zhì)政務(wù)大數(shù)據(jù)資源入口
公司于2009 年在成都建立了我國第一個商業(yè)化運營的城市云計算中心；到2015 年底，公司已累計建成了20 個城市云計算中心；未來5年，公司目標(biāo)將累計建設(shè)100 個城市云計算中心。城市云是以公司建設(shè)并運營、政府購買服務(wù)并付費的模式運行。近期的收入主要是政府購買云服務(wù)的費用；遠(yuǎn)期來看，云平臺將承載大量的、權(quán)威的、優(yōu)質(zhì)的政務(wù)數(shù)據(jù)資源，未來大數(shù)據(jù)資源將成為重要戰(zhàn)略資源，公司通過城市云的建設(shè)，占領(lǐng)政務(wù)大數(shù)據(jù)資源的入口，有利于公司未來大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的拓展。
盈利預(yù)測及評級
我們預(yù)計公司2016-2018 年的營業(yè)收入分別為48.02、62.28、78.77億元，歸屬母公司股東的凈利潤分別為2.49、3.49、4.83 億元，EPS分別為0.83、1.16、1.61 元，對應(yīng)2016 年3 月31 日收盤價的PE 分別為83、60、43 倍。我們認(rèn)為公司未來在政務(wù)云市場將會產(chǎn)生巨大的收益，首次給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示
1、政務(wù)云拓展不順利；2、政務(wù)數(shù)據(jù)資源獲取不順利；3、公司費用控制風(fēng)險；4、行業(yè)增速放緩
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