>> 興業(yè)證券-長信科技(300088)主業(yè)重整雄風(fēng)，動力電池、汽車電子助力突破成長瓶頸-160415
| 上傳日期： |
2016/4/15 |
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作者： |
劉亮 |
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2015年，由于夏普等日系廠商和萊寶、宇順、南玻等國內(nèi)競爭對手相繼退出市場，產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)頹勢，呈現(xiàn)剩者為王的形態(tài)。
深圳德普特發(fā)展迅速，完成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)：子公司深圳德普特主營高端顯示屏模組，客戶為華為、小米、VIVO等，全年實現(xiàn)營業(yè)收入26.78億元，占公司營業(yè)收入總額的67.17%，凈利潤0.96億元，占公司凈利潤的40.34%。公司已形成從導(dǎo)電玻璃、觸控玻璃到觸控模組、顯示模組，再到觸控顯示一體化全貼合、顯示模組和蓋板玻璃全貼合等完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。
參股比克電池，切入新能源領(lǐng)域志在千里：2016年2月長信投資8億元參股深圳比克電池公司10%股權(quán)，雙方約定在條件成熟時立即啟動全面收購該公司的計劃。比克承諾2016-2018年度扣非凈利潤分別不低于人民幣4億元、7億元和12億元。
盈利預(yù)測與評級：假設(shè)公司2016年成功收購比克電池并于2017年初并表.，預(yù)估2016-2018年EPS 為0.36、1.01、1.49，對應(yīng)PE為36.12、12.85、8.70，維持增持評級。
風(fēng)險提示：收購進(jìn)度不及預(yù)期、顯示觸控模組出貨不及預(yù)期
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