>> 華安證券-長信科技(300088)動力電池+智能顯示，完善新能源汽車布局-160415
| 上傳日期： |
2016/4/18 |
大?。?/td>
| 458KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
宮模恒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
德普特電子發(fā)展迅猛，擴充產(chǎn)能進行時
控股子公司深圳德普特電子從事液晶顯示模組的生產(chǎn)和銷售，德普特電子定位高端市場，憑借優(yōu)良品質(zhì)與國際液晶面板廠家建立了緊密的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，產(chǎn)品主要應(yīng)用于華為、小米等國內(nèi)一線高端手機，在高端市場已形成了自身品牌和影響力。2015年德普特電子實現(xiàn)營業(yè)收入26.78億元，實現(xiàn)凈利潤0.96億元，分別占公司營業(yè)收入總額的67.17%，占公司凈利潤的40.34%，為公司2015年度實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)健增長做出了貢獻。報告期內(nèi)公司收購東莞兆豐鞋業(yè)獲得150畝土地，6萬多平米廠房，2016年改造擴建后產(chǎn)能將提升至8KK，比現(xiàn)有產(chǎn)能增加一倍，德普特電子有望繼續(xù)放量，成為利潤貢獻的主力軍。
乘特斯拉東風(fēng)，中控屏市場空間巨大
特斯拉與2015年3月31日發(fā)布新款車型Model3，入門級新品Model3售價3.5萬美金(約合22.77萬人民幣)，截止到目前為止，Model3的預(yù)定量正在接近40萬輛的大關(guān)。公司為特斯拉ModelS后期車型提供儀表盤，為純電動SUV ModelX的車型上提供了儀表盤和部分中控屏，考慮到中國市場的巨大空間，特斯拉的國產(chǎn)化也在加速推進中，而長信科技作為特斯拉中控屏的主要供應(yīng)商，一旦特斯拉實現(xiàn)國產(chǎn)化，公司的車載觸摸屏也將迎來巨大的市場空間。
投資比克電池，進軍鋰電池領(lǐng)域
2016年2月公司投資比克電池8億元，持有其10%股份，并將于六個月后繼續(xù)對比克動力實施重大資產(chǎn)重組收購其全部股份，比克動力承諾2016－2018年度利潤分別不低于人民幣 4億元、7億元及12億元。比克電池是國內(nèi)最大的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)之一，公司核心產(chǎn)品18650三元材料鋰電池已經(jīng)應(yīng)用于新能源汽車，并與華創(chuàng)、宇通、一汽、寶馬、東風(fēng)、奇瑞、華晨、大眾、長城、吉利等新能源汽車廠家達成合作協(xié)議。長信科技作為特斯拉中控屏的主要供應(yīng)商，雙方合作融洽，本次公司在三元材料鋰電池領(lǐng)域的布局，也將有助于公司鋰電池業(yè)務(wù)打入特斯拉供應(yīng)鏈。
盈利預(yù)測與估值
公司未來將打造觸摸屏和鋰電池的雙主業(yè)模式，隨著新能源汽車的高速發(fā)展，公司作為特斯拉的供應(yīng)商擁有得天獨厚的優(yōu)勢，整體營收也有望水漲船高。預(yù)計公司2016-2018年的EPS分別為0.34元、0.71元、1.17元，對應(yīng)的PE分別為29.77倍、14.20倍、8.57倍，給予"增持"評級。
|
|
