>> 興業(yè)證券-東富龍(300171)2015年報及一季報點評：業(yè)績階段性承壓，外延布局積極推進-160420
| 上傳日期： |
2016/4/24 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李鳴，徐佳熹 |
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同時公告2016 年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入4.25 億元，同比增長9.19%，歸屬母公司股東凈利潤8.64 億元，同比下滑14.76%（扣非后下滑19.41%）。
我們認為，公司作為國內(nèi)凍干行業(yè)的龍頭企業(yè)運營規(guī)范，財務(wù)穩(wěn)健，發(fā)展戰(zhàn)略清晰，在“后GMP 時代”通過制藥裝備產(chǎn)品延伸，積極拓展海外市場銷售、國內(nèi)系統(tǒng)總包工程及打造4.0 智慧工廠，使得公司原有主業(yè)能夠保持較為穩(wěn)定的增長，并具備了成為綜合性的制藥裝備龍頭企業(yè)的潛質(zhì)。
而在原有業(yè)務(wù)之外，公司通過設(shè)立東富龍醫(yī)療及投資參股等方式積極切入新領(lǐng)域，其在醫(yī)療器械、醫(yī)療技術(shù)（精準醫(yī)療）和康復養(yǎng)老等新領(lǐng)域的拓展也值得我們期待。我們預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.69、0.80和0.93 元，繼續(xù)維持其“增持”評級。
風險提示：國家政策變化，產(chǎn)品競爭加劇，外延式發(fā)展低于預期
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