>> 安信證券-模塑科技(000700)業(yè)績符合預期，積極進軍無人駕駛-160424
| 上傳日期： |
2016/4/26 |
大小： |
311KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，王書偉 |
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凈利潤大幅增長主要原因為投資收益大幅增長。
■毛利率略有提高，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。
公司綜合毛利率為23.85%，其中塑化汽車裝飾件毛利率為24.75%，較去年同期提升3.3 個百分點，毛利率提升主要原因為原材料成本下降。
公司保險杠業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，主要子公司上海名辰、沈陽名華、武漢名杰，北汽模塑利潤分別為2782、11364、4463、11906 萬元，公司積極開拓新市場，并進軍海外市場，在墨西哥設(shè)立MingHua de Mexico公司，為寶馬公司在當?shù)氐墓S進行配套，預計未來保險杠業(yè)務(wù)仍能維持10%15%增長。
■新業(yè)務(wù)開局良好，積極拓展無人駕駛
無錫明慈心血管病醫(yī)院已于2016 年1 月22 日正式開業(yè)，并與德國北威州心臟和糖尿病中心及中國醫(yī)學科學院阜外心血管病醫(yī)院 等國內(nèi)外知名心血管病醫(yī)院達成合作，目前為止完成了數(shù)例手術(shù)。
同時公司積極布局無人駕駛，根據(jù)年報披露，加強無人駕駛汽車零部件配套相關(guān)的技術(shù)儲備，積極進軍無人駕駛汽車零部件配套產(chǎn)業(yè)。
■投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價30 元，我們預計公司2016-2018 的EPS 分別為1、1.15、1.25 元。模塑科技傳統(tǒng)保險杠業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，積極拓展無人駕駛。維持“買入-A”評級。給予六個月目標價30 元。
■風險提示：明慈醫(yī)院進度不達預期，保險杠業(yè)務(wù)嚴重下滑
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