>> 浙商證券-金智科技(002090)Q1主業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，公司漸入快車道-160426
| 上傳日期： |
2016/4/27 |
大小： |
494KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
鄭丹丹 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點
各項業(yè)務(wù)均處上升通道，營收增長穩(wěn)健
公司16年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比降低61.07%，主要系公司于2015年同期收到江蘇銀行1300萬股股權(quán)的轉(zhuǎn)讓款，為此增加上年同期凈利潤約3700 萬元。若排除該影響，公司一季度扣非后凈利潤同比增長達(dá)到35.96%。公司智能電網(wǎng)+智慧城市兩大主業(yè)齊頭并進(jìn)，保持較快的增長。公司已成為國內(nèi)智能電網(wǎng)領(lǐng)域技術(shù)和產(chǎn)品的主流供應(yīng)商之一，同時在IT智能終端設(shè)備領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢明顯。
2016 新業(yè)務(wù)開始貢獻(xiàn)業(yè)績，公司亮點頗多
公司為突破發(fā)展瓶頸，于2015 年積極布局全新發(fā)展方向。因此，2016 年公司亮點頗多，包括：中電新源模塊化變電站、智能停車“尋me”系統(tǒng)、新能源電站運(yùn)營等。各項新業(yè)務(wù)有望于今年開花結(jié)果，為公司業(yè)績增光添彩。
增資入股中金租有望今年落地，期待協(xié)同發(fā)展
公司正積極推進(jìn)非公開發(fā)行股票增資中金租有關(guān)事項，若項目落地，公司不僅可享與中金租協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，投資收益亦不菲。
盈利預(yù)測及估值
公司電力自動化+智慧城市雙主業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，且公司積極把握所處領(lǐng)域的前沿發(fā)展方向，例如主動配電網(wǎng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”與智慧城市的融合等。我們看好公司后續(xù)發(fā)展，暫不考慮定增攤薄效應(yīng)，預(yù)計2016-2018 年公司EPS 為0.82、1.02、1.24 元/股，對應(yīng)P/E 為35 倍、28 倍及23 倍，維持公司“增持”評級。
風(fēng)險提示
智能電網(wǎng)建設(shè)、智慧城市建設(shè)或不達(dá)預(yù)期，公司新能源項目或不達(dá)預(yù)期。定增尚具一定程度不確定性。
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