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同比減少26.93%。EPS 為0.13，同比減少48%。公司2015年通過定增并資產(chǎn)方式進(jìn)一步整合公司新能源電池業(yè)務(wù)。發(fā)行數(shù)量約2.7 億股，價(jià)格9.5 元/股，總募集金額2,567,205,710元。分別完成對(duì)凱力克和德威格林美全資控股，收購(gòu)浙江德威65%股權(quán)，并償還部分銀行貸款，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
    完成子公司整合，深化三元材料業(yè)務(wù)。公司子公司凱力克以生產(chǎn)新能源鋰電池正極材料前驅(qū)體為主，承諾2016 年利潤(rùn)8700萬元。公司計(jì)劃2016 年實(shí)現(xiàn)電池材料營(yíng)業(yè)收入超過總營(yíng)業(yè)收入的40%。截止目前，已經(jīng)啟動(dòng)了5,000 噸/年鎳鈷鋁三元?jiǎng)恿﹄姵厍膀?qū)體原料工程建設(shè)、5,000 噸氫氧化理、5,000 碳酸鋰項(xiàng)目，形成四氧化三鈷、NCM 前驅(qū)體、NCA 前驅(qū)體、鎳鈷錳酸鋰正極材料為主的電池材料體系。公司已經(jīng)與國(guó)內(nèi)外頂級(jí)車用電池生產(chǎn)企業(yè)（三星、ECOPRO、杉杉股份等）開展了全方位的合作，具有較高知名度，利于公司擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。
    突破資源瓶頸，原料來自“城市礦山”。公司建立了從城市廢棄電子垃圾中回收鈷、鎳、鎢等資源的完整產(chǎn)業(yè)鏈。其中生產(chǎn)的超細(xì)鈷粉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過50%，超細(xì)鎳粉是世界三大鎳粉品牌之一。未來公司有望利用資源回收渠道和加工優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行磷酸鐵鋰回收處理，曲線繞過行業(yè)中出現(xiàn)的一“鋰”難求局面。
    繼續(xù)布局鎢業(yè)，享受鎢價(jià)反彈紅利。公司每年回收鎢資源5000噸以上，占全國(guó)消費(fèi)量的8%。今年鎢價(jià)有望繼續(xù)反彈。
    看好未來鈷行業(yè)發(fā)展，主營(yíng)業(yè)務(wù)有望三翼齊飛。未來鈷在中國(guó)新能源電池、高溫合金方面有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。此外，電池材料業(yè)務(wù)、鎢合金業(yè)務(wù)分別受到行業(yè)快速發(fā)展和觸底反彈影響。
    今年公司有望迎來三大主營(yíng)業(yè)務(wù)均穩(wěn)健增長(zhǎng)的局面。
    盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)公司2016-2018 年的EPS 分別為0.26、0.31 和0.36 元。對(duì)應(yīng)前一天收盤價(jià)10.37 元，動(dòng)態(tài)P/E分別為39.52、33.59、28.53。給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鈷、鎢價(jià)格下跌、公司鋰原料供給不及預(yù)期。